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美联储的诞生:数百家银行破产,财团还在彼此收割

2020-09-23 10:12:52 网络

美联储的诞生:多次危机让私人银行心力交瘁

现在遇到危机的时候,大家已经习惯了翘首以待美联储的会议,来出手救市。

那大家能够想象,在美联储还没有出现的时代,危机出现的时候该怎么办呢?

而视自由如生命的花旗,又是在怎样的机缘下,诞生了美联储这样类似央行的机构呢?

接下来就一起了解一下美联储诞生之初的世界。

美联储 银行破产 收割

美国联邦储备系统,简称为美联储,是根据美国《联邦储备法》于1913年12月23日成立的。

在联邦储备局成立前,美国政府曾经短暂成立过两家类似中央银行的机构:美国第一银行和美国第二银行。但由于美国私人银行家们对中央银行的抵触,第一银行和第二银行都只存在了20年就被关闭了。

直到1907年美国金融危机,摩根为首的纽约私人银行家们挽救了金融危机,才使得美国上下一致同意建立中央银行。而摩根等私人银行家救市的传奇故事,也帮助美联储更多地具有了私营的性质。

短暂的美国第一银行与第二银行

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这两家银行的出现,分别源于两场战争,毕竟战乱是最有可能引发危机的因素了。

美国第一银行1791年成立于费城,最初是美国第一任财政部长汉密尔顿为了帮助美国各州发行债券,以逐步偿还独立战争时期累积的债务,并为美国财政部服务而新建的银行。

但由于美国第一银行70%的股权属于外国人,很多美国人担心欧洲金融家族用它控制美国,加之市场担心其会相对其他私人银行具有政策优势,美国国会只批准第一银行经营20年,1811年到期后就只能被迫关闭。尽管总统麦迪逊坚持续签银行许可证,国会仍不为所动。(那时的国会,那时的总统)

关闭之后仅仅过了5年时间。

缘起于1812年对英战争筹款的需要,美国第二银行成立于1816年。命运与第一银行类似,国会只批准了20年的经营期限。虽然美国第二银行缓解了战争筹款的需要,但是抢了各州银行的大量业务,引起各州银行的不满。由于其他银行对其地位的强烈反对,1836年到期后也没有能够得到国会的审批,被迫关闭。

 

第一银行和第二银行虽然还不是现代意义上的中央银行,但在当时却是全国性的银行,其他商业银行都是州内银行,而且它是唯一一个为美国财政部提供服务的银行,拥有财政部的所有存款。

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自由金融时期——飞速发展中危机叠现

在美国第二银行关闭后的70多年里,美国政府没有再试图建立一个类似中央银行的机构。

在此期间,美国的金融市场经历了放任自流式的大发展。但随着金融市场的不断扩张,放任自流式银行体系的缺点也越来越多地暴露出来,银行挤兑造成市场崩溃的情况经常发生。

美国在1873年、1884年、1890年、1893年、1907年都发生过由于挤兑造成银行大规模倒闭的金融危机。尤其是在1893年的危机中,美国有超过500家银行相继倒闭,很多人的毕生积蓄可以说一夜之间付诸东流。

金融危机不仅给个人和家庭造成巨大的财富损失,整个美国经济也由于金融业无法正常运转而陷入了长时间停滞。1893年的金融危机给美国带来了空前严重的经济衰退。

沉寂了10年之后,金融危机于1907年在美国再度爆发。危机爆发的导火索是股票市场上一些投机者试图操纵美国联合铜业公司的股票,但没有成功。贷款给这些投机者的银行和信托投资公司因此损失惨重。

1907年10月,纽约第三大信托投资公司可尼克波克被迫宣布破产。和2008年雷曼兄弟破产类似,当年可尼克波克的破产引发了一场席卷美国的金融海啸。存款者人人自危,纷纷从银行等金融机构提款以避免损失。

由于金融恐慌,银行间也失去信任,相互间的借贷完全冻结。此时某个银行一旦出现储户挤兑,由于无法向其他银行贷款来应对挤兑,最终往往只能以破产收场。这种银行挤兑很快从纽约蔓延到全国各地,一场类似1893年金融危机的市场崩溃即将发生。

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当时,摩根财团的领袖皮尔庞特·摩根,意识到了问题的严重性,并立刻召集最重要的几家金融公司的总裁开会,要求大家一起拿出资金帮助面临挤兑的银行。而摩根自己也身先士卒,拿出资金帮助金融市场渡过危机。

从一定程度上讲,摩根当时扮演的角色正类似于2008年拯救金融市场的美联储。

摩根救市:美国金融之神的传奇故事

摩根用一己之力拯救了这场金融危机,成为美国历史上最传奇的一段故事。由私人银行家组织力量来应对一场国家范围内的金融危机,这在美国金融史上是绝无仅有的奇迹! 此次危机也因此作为摩根的个人传奇而被载入史册。

 

值得一提的是,1893年的危机也是由摩根财团牵头解决的,时任领袖是皮尔庞特的父亲,朱尼厄斯·摩根。当时的摩根虽然公司资产并不像现在这么夸张,但确实是影响力的顶峰。

金融危机的不断发生让美国人意识到,需要有一个中央银行监管金融市场。1907年的金融危机结束后,美国参议员尼尔森·奥尔德里奇组织了一个委员会,专门负责调查金融危机的成因以及教训。

奥尔德里奇对欧美金融市场进行了系统的比较分析,起草了被称为《奥尔德里奇计划》的提案,主张美国应该效仿欧洲国家成立一个统一的中央银行。在发生金融危机时,中央银行可以向被挤兑的银行提供紧急贷款,稳定金融市场信心。

在《奥尔德里奇计划》基础上,参议员欧文和众议员格拉斯在1913年起草了《联邦储备法案》并获得国会通过。

美联储采用联邦政府机构加非营利性机构的双重组织结构,避免了货币政策完全集中在联邦政府手里。虽然位于华盛顿的联邦储备局是美国联邦政府的一部分,但12家联邦储备银行是非营利性私营组织。联邦储备银行并不以营利为目的,而与联邦储备局一起承担美国中央银行的公共职能。

发布:xiuyue

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