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对于巴菲特的警告,投资者应该如何理性看待?

2020-10-26 11:43:26 网络

据市场观察(MarketWatch)报道,我毫不犹豫地反对巴菲特对股市的任何言论。然而,他从投资中赚了大约800亿美元,我当然没有。

但是,谈到他20年前关于互联网泡沫的著名警告时,长期投资者可能会更愿意持有现金。

巴菲特 投资者 理性看待

巴菲特(Warren Buffett)在2000年对伯克希尔哈撒韦公司的股东警告称: “他们继续猜测哪些公司将带来巨大的回报,他们仍然不想错过最后一分钟的机会,他们计划在牛市前的几秒钟离开。不过,有一个问题 - - 他们在一个没有时钟的房间跳舞。”

他的言论针对的当然是暴涨的股市,尤其是科技股。在他的警告发出后的两年半,纳斯达克综合指数暴跌了75%。

是的,我们显然处于第二次技术泡沫中。如今,纳斯达克综合指数中的股票总市值达到了惊人的17万亿美元。这相当于美国国内生产总值的90%,是美国所有股票市值的一半以上。

但是,巴菲特的警告存在一个问题,因为纳指上次暴跌持续了两年半,而不是在瞬间发生的,下跌的过程中也有反弹,也就是说投资者仍然有机会可以逃跑。

许多聪明负责任的股市专家认为,科技股在1997年和1998年的估值已经到了危险程度。但是,如果投资者套现,那么将错失巨大的盈利机会,因为股指最后上涨了300%以上。

正如传奇的华尔街投资者,前富达基金经理彼得·林奇所说:“准备进行修正或试图预期进行修正的投资者所损失的资金,远比修正本身所损失的要多。”

自然,真正重要的问题是我们现在的位置。

好的,这次仍然是技术股主导的股市上涨,即FANMAG - - 脸书(Facebook)、 苹果(Apple)、奈飞(Netflix)、微软(Microsoft)、 亚马逊(Amazon)、谷歌(Google)。这些股票并不像20年前那么疯狂,当时,微软的市值是过去12个月每股盈利 EPS 的113倍,而思科达到300倍。而现在,奈飞的市盈率为80倍,亚马逊为100倍。

但我们必须接受一个事实,即大型技术股正处于与2000年泡沫相似的环境中,并且泡沫是不可持续的。

那么负责任的投资者应该怎么做?

与过去一样,如果您即顾忌风险又想要在强劲的市场中继续获利,那么,不仅需要注意房间中的时钟,更需要注意闹钟(警报)。

发布:xiuyue

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