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大财炒股杠杆 中枢大概率较三季度下移

2020-10-28 15:27:21 网络

虽然利润数据逐季转好,但9月当月规模以上工业企业实现利润总额同比增速比8月份回落9.0个百分点。

炒股杠杆 中枢 下移

对此,在9月工业增加值当月同比超预期上行,工业企业营业收入利润率较前值上行,叠加2019年同期基数下行等诸多利好之前,9月工业利润增速依旧出现回落,最主要的原因是受价格的拖累,9月生产价格指数(PPI)当月同比结束连续3个月的上行,较8月出现一定幅度的下行。

此外,就工业企业营业收入利润率而言,一个特征是虽然处于修复趋势之中,但是边际上行幅度逐步收窄,且目前已经回升至2019年下半年的水平,从这两点看,预计后期大幅上行概率较低。

展望四季度,从产量的角度看,四季度制造业采购经理指数(PMI)生产指数有望维持在较高水平,进而四季度工业增加值当月同比有望维持在较高水平。

从价格的角度看,PPI当月同比上行的趋势在短期之内会遭遇“扰动”,预计未来1-2个月PPI当月同比大幅上行概率较低。

从利润率角度看,工业企业营业收入利润率上行幅度大概率继续收窄;从基数的角度看,10月与12月基数较低,但是11月基数有一定抬升。

综合以上,预计四季度工业企业利润总额当月同比还将实现正增长,但是中枢大概率较三季度下移。

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发布:xiuyue

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