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淮北矿业跌8% 一周内长江证券等多家券商研报喊买入

2021-01-29 16:53:10 中国经济网金融证券

中国经济网北京1月29日讯 今日,淮北矿业(600985)遭遇大跌,截至收盘报10.00元,跌幅8.00%。

2021年1月23日,长江证券股份有限公司研究员金宁发布研报《淮北矿业(600985):供需错配下四季度业绩向好 全年业绩有望实现同比增长》表示,分板块看:1)煤炭业务:公司全年完成商品煤销量1704.27万吨,同比减少1.40%。但受益于年末外需旺盛、制造业订单激增叠加冷冬推高需求,公司四季度商品煤销量为479.37万吨,同比上升16.49%。从价格看,虽然公司主要辐射范围华东地区的炼焦煤平均价全年同比下降16.77%至1050.76元/吨,但受益于四季度焦炭和钢铁价格走势较强,华东地区炼焦煤平均价单四季度为1066.75元/吨,环比上涨6.62%。得益于此,公司全年业绩或将修复。2)煤化工业务:公司2020年焦炭销量为412.95万吨,同比增加4.86%;甲醇销量为38.38万吨,同比增加16.48%。

根据公司最新经营数据及焦化业务向好的预期,预计公司2020-2022年EPS分别为1.74元、2.08元和2.29元,对应PE分别为6.45倍、5.38倍和4.90倍,维持公司“买入”评级。

2021年1月27日,国泰君安证券股份有限公司研究员翟堃发布的研报《淮北矿业(600985)更新报告:煤矿产能投放在即 焦炭量价双升》认为,焦炭持续受益供给端优化,焦煤价格较焦炭有约3个月滞后,2020Q4港口一级冶金焦均价为2318.0元,环比+13.6%,同期主焦煤库提价为1523.9元,环比+7.3%。公司估值低于行业平均,有望实现价值再发现。

考虑到焦煤焦炭价格上涨,上调公司2020~2022年EPS至1.82、2.20、2.45元(原1.64、1.87、2.05元),按照盈利预测增幅调升目标价至16.47元(原14.00元),维持增持评级。

2021年1月29日,国盛证券有限责任公司研究员张津铭和江悦馨联合发布研报《淮北矿业(600985):双焦价格持续上行 上调盈利预测》,其表示,2020年是“十三五规划”、“打赢蓝天保卫战三年行动计划”的收官之年,亦是焦化行业淘汰落后产能的关键年份。据Mysteel统计,2020年全年焦化产能净减少1861万吨,同时在下游成材高消费的刺激下,焦炭价格自2020年7月起持续上扬,截至2021年1月28日,焦炭第15轮提涨正式落地,累计涨幅1000元/吨,全国平均吨焦毛利已接近千元,创历史新高。展望未来,焦化供给侧方向不变,高盈利有望维持。一方面,“碳达峰、碳中和”背景下,各地严控耗煤指标,新建焦化厂难度较大;一方面,4.3米及以下焦炉(产能占比约30%)属“淘汰类的落后生产工艺装备”,将作为未来去产能的主攻方向,有望在“十四五”期间陆续退出。

截至2020年底,公司拥有焦煤在产产能3255万吨/年,其中焦煤、1/3焦、肥煤、瘦煤等占比高达70%以上,且未来随着信湖煤矿(焦煤、1/3焦)建成投产,将新增煤炭产能300万吨/年。焦炭方面,公司拥有安徽地区最大的独立焦化厂(临涣焦化),产能440万吨/年(均为6米JN60型焦炉,干熄焦)。2020年,公司完成原煤产量2713万吨,同比增加2.4%;完成焦炭产量412万吨,同比增加7.7%。

国盛证券上调淮北矿业盈利预测,2020年~2022年分别为37.9亿元、46.5亿元、50.2亿元(此前分别为37.1亿元、42.8亿元、44.3亿元),EPS分别为1.74元、2.14元、2.31元,对应PE为6.2、5.1、4.7。参考炼焦煤、焦炭行业可比公司估值,给予目标价15.5元(对应2021年PE 7.2倍),维持“买入”评级。

发布:xiuyue

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