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2018年第三季度货币政策执行报告:进一步改善小微、民企金融服务

2018-11-23 16:29:34 中国经济网

■本报记者 李林鸾

【农村金融时报】

央行日前发布的《2018年第三季度中国货币方针执行陈述》(以下简称《陈述》)显示,2018年第三季度以来,中国经济整体坚持平稳添加,结构调整持续推进,供需整体平衡,经济运转韧性较强。消费对经济添加的拉动效果增强,制造业和民间出资增速上升,就业稳中向好,消费价格温和上涨。但受外部环境发生明显改变及需求端“几碰头”等要素影响,经济下行压力有所加大。

《陈述》指出,面对经济运转中存在的杰出矛盾和问题,中国人民银行坚持稳健中性的货币方针,进一步疏通货币方针传导机制,持续强化方针统筹和谐,前瞻性地采取了一系列有力办法,加大金融对实体经济尤其是小微企业和民营企业的支撑力度,为供给侧结构性改革和高质量发展营建适宜的货币金融环境。

其中,对于商场关注的民营企业融资难问题,《陈述》认为这是当时经济下行压力有所加大、商场预期不稳定和金融危险偏好下降、融资途径收窄的反映,部分民营企业堕入债务违约—信贷融资难度加大的负向循环,企业财务状况恶化与融资环境改变彼此强化。当然,部分民企管理机制不健全,财务制度不标准,过度融资出资、过度多元化,也导致企业财务杠杆较高,抗危险才能较弱。此外,金融组织过度依靠典当担保、激励考核机制不完善、尽职免责落实不到位等体制要素也加重了民企融资难问题。

《陈述》介绍,为对冲商场负面心情,避免金融部门危险偏好下降与企业运营危险上升之间彼此加强,企业债务危险过度传染扩散,今年以来,中国人民银行多措并重引导金融组织在危险可控的条件下,按照商场化准则向民营企业供给融资支撑,稳定民企融资,增强商场信心。

经记者梳理,在信贷方面,2018年以来,央行四次实施定向降准,开释资金合计约2.3万亿元,引导金融组织将降准资金用于支撑普惠金融,特别是支撑添加小微、民营企业和立异式企业信贷投进。

归纳运用逆回购、中期借贷便利(MLF)、典当弥补借款(PSL)等东西供给不同期限流动性,添加中长期流动性供给,引导金融组织向小微、民营企业等供给低本钱资金,促进下降社会融资本钱。将评级不低于AA级的小微、绿色和“三农”债券,以及优质的小微、民营企业借款和绿色借款纳入央行合格担保品规模。6月添加再借款再贴现额度1500 亿元,10月22日再次添加1500亿元,专门用于支撑小微企业和民营企业融资。下调支小再借款利率0.5个百分点,恰当放宽支小再借款请求条件,立异了“先贷后借”的发放模式,健全正向激励机制。2018年前三季度,普惠口径的小微借款添加约9595亿元,增量相当于去年全年的1.6倍,9月末增速为18.1%,比全部借款的平均增速高约5个百分点。

一起,发挥好微观审慎评价的逆周期调节效果,财税金融方针共同发力,鼓励金融组织立异产品效劳民营企业。央行在微观审慎评价(MPA)中新增临时性专项指标,专门用于调查金融组织小微企业借款情况,在结构性参数核算中,将调查规模拓展至普惠金融领域。配合财政部研讨出台《关于金融组织小微企业借款利息收入免征增值税方针的通知》将符合条件的小微企业和个体工商户借款利息收入免征增值税单户授信额度上限,由100万元提高到1000万元,引导银行业金融组织努力实现小微借款“两增”要求。

此外,建立民营企业债券融资支撑东西,稳定和促进民营企业债券融资。由央行运用再借款供给部分初始资金,专业组织进行商场化运作,通过出售信誉危险缓释东西、担保增信等多种方法,要点支撑暂时遇到困难,但有商场、有远景、技能有竞争力的民营企业债券融资。与此一起,积极支撑商业银行、保险公司以及债券信誉增进公司等组织,在加强危险识别和危险控制的基础上,运用信誉危险缓释东西等多种手段,支撑民营企业债券融资。充分发挥地方政府在改进营商环境、督导民营企业标准运营中的效果。

《陈述》提出,未来进一步支撑改进民企金融效劳的办法包括民企债券融资支撑东西,民企股权融资支撑东西,完善金融组织考核激励、拓宽民营企业融资途径,再借款、再贴现、MLF等货币方针东西,以及微观审慎方针。

海通证券分析师姜超认为,这与近来央行行长易纲提到的缓解民企融资难问题的“三支箭”方针组合基本一致,即添加民营企业的信贷支撑,建立民营企业债券融资支撑东西,研讨建立民营企业股权融资支撑东西。归纳来看,尽管前期央行添加了流动性投进,但当时融资问题依然杰出,意味着央行货币方针将坚持流动性合理充裕,并一起进一步采取多种结构性办法,加大对民营小微企业等领域的金融支撑。

发布:xiuyue

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