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上海农商行IPO保荐费“白菜价” 涉房业务过多引发关注

2018-12-11 11:10:15 中国经济网

形成上海农商行保荐承销费用低的根本原因仍是“人多粥少”,2018年仅剩不到一个月时间,而很多券商今年以来IPO业务还未倒闭

或许连上海农商行自己都没想到,自己的上市保荐、承销费用能捡到个“白菜价”。

近段时间,随着上海农商行发布《上海农商银行A股IPO项目保荐组织(主承销商)结果公示》,引来众多围观。

此次招标的候选组织分别为国泰君安证券(601211.SH)、海通证券(6008370.SH)、中信证券(600030.SH)、中信建投(601066.SH)、东方证券(600958.SH)。终究,国泰君安、海通证券和中信证券三家券商成为上海农商银行A股IPO项目中标单位。

入围名单倒不是要点,引起重视和热议的是中标金额。公告显现,国泰君安证券保荐费16万元,承销费率0.45%;海通证券保荐费5万元,承销费率0.05%;中信证券保荐费30万元,承销费率0.28%。不仅三家组织算计保荐费仅51万元,远低于职业水平,相比三家组织内部的费用水平也落差较大。乃至有人戏称,海通证券就像是来“打酱油”的。

据某投行人士介绍,虽然职业界并没有对承销有清晰定价,不过整体来说曩昔几年的保荐费、承销费水平分别在200万元、3000万元上下,实力弱的承销商费用虽低,但也没有太离谱。

形成上海农商行保荐承销费用低的根本原因仍是“人多粥少”,2018年仅剩不到一个月时间,而很多券商今年以来IPO业务还未倒闭。Wind数据显现,到11月30日,共计40家券商投行有IPO项目主承销收入,累计完成收入50.6亿元,较2017年同期的141.18亿元同比下降64.16%,创2015年以来的最差承销收入纪录。与此同时,今年券商投行“裁员潮”的传闻不绝于耳。

不过,承销费用终究的高低还要取决于拟上市公司的征集规划,目前为止上海农商行没有公布拟征集规划。

有意思的是,在上海农商行发布公示时有个小插曲—在第一版公示上呈现了错误,将保荐费误写为承销费,不过很快即撤回纠正。有业界人士打趣称“捡个便宜太高兴了”。

当然,上海农商行能捡到便宜,也源于本身质量相对不错。从财物规划看,在全国同类银行中,其仅次于重庆农商行和北京农商行,位列第三,营收和净利润则仅次于重庆农商行,位列第二。

但是其财物质量却排不到同类型银行前列,其2017年底1.3%的不良借款率在同类型银行中排到了20名开外。2017年年报显现,上海农商行不良借款率较2016年微升,不过进一步剖析看,该行不良上升首要受控股村镇银行不良转让影响,若剔除村镇银行的影响,其不良借款目标则完成“双降”。

材料显现,上海农商行旗下控股35家村镇银行,2017年,这35家村镇银行全年累计清收和化解不良借款63238万元、隐性高风险借款24502万元。据业界人士介绍,控股村镇银行是目前难以跨区经营的城商行、农商行比较流行的做法,借此完成跨区经营,但村镇银行风控问题却成为一大难题。

上海农商行控股村镇银行之一昆明阿拉沪农商村镇银行因存款胶葛事宜作为被告涉诉,据此前报导,此胶葛源于该行一副行长私自挪用储户1580万元,目前法院已判该银行败诉,但该行仍在继续上诉。

具体到上海农商行本身,其未来风险仍有一定不确定性。从应收账款账龄来看,其三年以上应收账款2017年底上升,占应收账款份额也上升0.45个百分点;丢失类借款增加3.28亿元,在借款中占比亦上升0.09个百分点。

此外,令人担忧的是,作为一家农商行,该行借款投进份额中,房地产业务占据了较大份额。从借款职业集中度来看,到2017年底,上海农商银行前五大借款职业中房地产占据第一位。具体来看,上海农商行房地产业借款余额703.74亿元,较上年增加55.28%;建筑业借款余额106.48亿元,较上年底略有增加,占借款总额的2.85%。

“整体看,上海农商行发放的房地产及关联度较高的建筑业借款规划有所上升且占比较高,考虑到房地产市场动摇及房地产职业宏观调控政策趋紧,相关职业风险需重视。”评级公司联合资信在对该行的评级剖析中以为。

发布:xiuyue

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