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发现全球价格 服务钢铁产业链高质量发展

2018-11-20 10:49:38 中国经济网

多年来,我国黑色系期货商场迅猛开展,种类涵盖了质料端的焦煤、焦炭、铁矿石、硅铁以及产品端的螺纹钢、热轧卷板,服务于从生产到出售的全链条危险办理和定价买卖。以河钢、旭阳集团等为代表的工业链企业从最初的期货探究到现在把期货东西当做企业经营的利器、立异开展产融结合,实现了从进步危险办理能力到进步企业综合竞争力的飞跃。

期货东西“济困扶危”

“2014至2015年,钢铁职业进入周期性低谷,期间咱们在期货商场上不断磨合和探究,很大程度上利用期货东西对冲商场下行危险。在阅历了职业‘寒冬’后,2016年一季度下流商场回暖、钢价回升,铁矿石价格也随之上涨。河钢世界经调研后剖析,此轮铁矿石上涨过快,缺少供需基本面支撑。为此,公司决断对铁矿石库存进行套保。4月下旬,铁矿石现货价格回调,因为此前采取套保办法,避免了库存跌价危险。”河钢世界期货部负责人指出。

除钢厂外,对期货商场的“济困扶危”感触颇深的还有焦化企业。我国最大的民营焦化企业——旭阳集团副总裁王凤山介绍,2011年今后,黑色工业链产品价格出现继续跌落走势,焦化职业和上下流均处于艰难的去产能阶段,企业面对融资难、环保压力加大等问题,职业开展面对严重应战。正是从那时起,旭阳初次运用期货辅佐企业渡过难关。

“以2011年焦化企业的冬储行情为例,当年黑色系种类价格继续下行,按常规进行冬储的焦化企业面对巨大的压力,冬储煤第二年开春便成了‘烫手山芋’,依托传统经营形式很难维系。怎么做到既存货又躲避跌落危险,成了亟待解决的问题。”王凤山表示,彼时引入期货东西对买入的质料进行卖出套保,在规避了价格跌落危险的一起也确保了次年正常开工生产。

从这次“临危受命”后,旭阳集团开始真正的将期货与企业的经营生产紧密联系在一起。王凤山表示,旭阳集团要求下属各企业所有触及营销的部分中层干部都要懂套保事务,不懂期货的员工在公司中面对淘汰,由此看出领导层对于期货相当重视。“当各部分都懂期货、会用期货之后,我们在事务沟通中就顺畅了很多。”

种类世界化扬帆启航

充足的流动性为套保提供了便当,大量工业客户和投资者参加铁矿石期货买卖。2018年前10月法人客户持仓量占比40.30%,较去年同期高出了约3个百分点。“工业客户在铁矿石期货买卖中日益占据主导地位,表现在法人客户成交、持仓占比增加,合约运转更加平稳、更实在反映了现货基本面,有利于工业客户更有效进行危险办理,进而吸引更多的工业客户直接买卖或经过基差买卖等方法直接参加进来,形成良性循环。”嘉吉公司铁矿石港口买卖负责人沈海平说。

为继续发挥期货功用,大商所继续推进煤焦矿合约规矩的优化与立异。早在2013年焦煤期货上市时,大商所就在交割质量规范规划上做了立异,推出小焦炉试验指标,这是我国期货历史上首个经过衡量产制品质量指标来确定质料品质的交割质量规范,表现了以企业实践应用为出发点的理念。2015年,大商所在焦炭期货上市4年后施行了厂库延伸交割准则,便当企业交割对接。

2017、2018年,大商所先后在铁矿石、焦煤种类推出了新的交割质量规范,以契合现货商场改变,进步期货价格对现货的代表性和稳定性。“2018年7月,大商所对焦煤期货交割规范品以及替代品的相关指标和升贴水进行调整。调整后的交割规范品更趋向于低硫主焦煤,交割品规范更贴合商场实践。长时间来看,新规范会促进企业放心参加期货商场,交货和接货的便当性也大幅进步。”北京旭阳宏业化工副总经理王柏秋说。

不仅如此,2017年大商所还推出了铁矿石仓单服务商准则和期货做市商准则,致力于解决合约不连续、近月合约不活跃的问题。相关商场人士介绍,钢厂海漂货从采购到接货的周期约为1.5至2.0个月,买卖商出售铁矿石现货的周期一般也需求0.5至1.5个月。用1至3个月的近月合约来套期保值更契合钢厂、买卖商诉求。

值得注意的是,本年铁矿石非主力合约流动性显着改观,上述办法成效初显。据买卖所数据,截至11月12日,铁矿石1807和1811合约单边成交量分别为341.95万手和627.82万手,较1707和1711合约有显著增加。“近月合约更接近交割月,能表现现货的供需情况。随着铁矿石期货合约进一步完善、工业客户参加度进步,本年近月合约的持仓量和成交量也在显着提升,更契合工业客户的危险办理需求。”沈海平指出。

在推进合约连续和优化的一起,期货商场世界化开展在本年也取得了里程碑打破。5月4日,铁矿石期货施行引入境外买卖者事务,成为国内首个对外开放的已上市期货种类。随着境外工业客户和投资者不断参加进来,铁矿石期货在全球商场影响力逐步提升,为在全球范围内推广以铁矿石期货为主导的基差买卖和避险方法发明了条件。

发布:xiuyue

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