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明年投资怎么做:海外资金看好A股

2018-11-22 16:20:23 来源:金融界

  接近年底,中信证券(行情600030,诊股)等各大券商战略会相继召开。展望下一年,多家券商机构认为,宏观经济有望在下半年筑底;商场供需格式、方针施行作用、国际战略变局三大因素将成为影响2019年商场的要害因素。同时,成长股的商誉减值问题有望在2019年进一步出清,下一年长端利率小幅回落使得成长股估值小幅获益,加之本钱商场变革带来股市流动性和危险偏好改进,下一年A股商场风格或偏科技成长。

  海外资金看好A股

  近期,全球股市不确定性危险加重。

  尽管如此,业内人士指出,外围不确定性危险对A股的影响较为有限,并且外资仍是最坚定加仓A股的增量资金,包含MSCI、富时罗素都有望在未来持续扩展份额,从资金层面更是直接得到验证。

  华夏证券(行情601375,诊股)分析师王哲表明,近期北上资金连续净流入,累计净流入规划为71.36亿元。到11月16日,陆股通累计成交额达6168.04亿元。

  “到11月18日,本月以来北上资金大幅净流入381亿元。”广发证券(行情000776,诊股)首席战略分析师戴康表明,流入首要集中在食品饮料(贵州茅台(行情600519,诊股)、五粮液(行情000858,诊股))、金融(我国平安(行情601318,诊股)、招商银行(行情600036,诊股))、医药生物恒瑞医药(行情600276,诊股))等板块,其间食品饮料和医药生物正是10月份流出规划较大的职业。

  中泰证券研究所副所长笃慧估计,2019年海外资金带来的增量规划大约有8000亿元左右。此前,外资持有A股的市值占比一直稳定在1%-2%左右。今年以来,海外资金流入A股的速度加快,现在境外机构与个人持股达1.28万亿元,占A股流转市值的3.2%,较1月上升0.5个百分点。

  展望2019年,笃慧表明,跟着MSCI提高A股归入份额、富时罗素指数正式归入A股以及沪伦通的落地,海外资金流入规划或许进一步上升。其间,MSCI有望带来增量资金4600亿元;据FTSE官网预算,富时罗素有望为A股带来100亿美元被迫资金;假设沪伦通每日额度使用率达到5%,估计为A股带来2500亿到5000亿元增量资金。

  中信证券战略首席分析师秦培景认为,保守估计,产业本钱(包含纾解股权质押的专项基金)、保险、外资的资金2019年累计流入A股4300亿元,流入节奏上前低后高,下半年商场流动性状况更好。

  应战与机会并存

  “国内经济现在最大的问题是资金结构问题;银行拆借利率下滑了,商场利率上升,导致了利率结构问题。”中央财经大学金融学院教授贺强表明,两项方针将有助处理当时问题:一是银行“一二五”向民营企业借款方针;二是树立银行的理财子公司直接买卖股票。银行“一二五”将有助缓解民营企业融资难;允许银行的理财子公司直接买卖股票是特大利好,打破了分业和混业的边界。可直接把银行很多资金合理合法地引进本钱商场。

  华夏证券研究所发布的2019年A股年度战略陈述指出,2018年先后呈现的估值底、方针底能否向商场底和经济底顺次推演, 将决议2019年行情的根本性质。当时方针底首要集中作用于“纾困”与“拆雷”,以提高商场流动性。2019年危险能否持续有用释放,流动性能否持续显着改进成为决议底部位置的两大要害因素。

  华泰证券(行情601688,诊股)首席战略分析师曾岩表明,2019年国内将面临地产周期下行等许多压力,货币方针之“水”估计连续边沿宽松,上半年或持续以数量型东西为主,若地产出售增速降幅超预期、加征关税的基数效应显现,下半年或会使用价格型东西。“通渠”方针,包含本钱商场变革、减税降费、扩展对外开放、补短板等组合拳的推动是要害。“通渠”方针的进度与作用,影响“商场底”“融资底”“盈余底”三者之间的关系,若间接融资为主渠,则商场底和融资底更接近盈余底,若直接融资为主渠,则商场底和融资底早于盈余底。

  出资聚集结构转型

  对于新形势下的中长线出资机会,国务院参事室特约研究员左小蕾认为,短期应重视拉动内需这条出资主线,详细而言则是指出资与消费。在外部环境变化较大的情况下,国内出资下滑显着。后期在拉动出资方面,方针存在进一步活跃调整的或许,如激起民间本钱生机,引导民间本钱参与供水供暖、养老等社会事业范畴等。

  从拉动消费角度而言,左小蕾指出,消费晋级是一个真实的增量,因技术变革而发生的消费晋级,如电子产品、AI、人工智能、物联网等,不管是城市还有农村都有晋级的空间。另外,效劳消费未来增长空间非常大,信息化效劳、租借商业效劳、交通运输等范畴也有很大的空间。

  中信建投(行情601066,诊股)证券董事总经理张昕帆称,股票商场出资品的中心就是企业的内涵价值,企业必须有强壮的品牌做护城河。我国经济需要深层次的变革,才能带动未来股市的发展。真实处理我国科技的问题,不是在科技本身,是在于本钱商场。“我们要深入变革,真实扶持我国最优秀的产业,真实营造好的营商环境。”

  详细来看,秦培景建议,聚集结构转型,拥抱高端制作和效劳业。一是制作业转型晋级、全球布局、向头部集中。二是消费性效劳和生产性效劳两手抓。

  中金公司王汉锋建议,从当时到2019年,职业装备与主题选择要重视逆向思维、守正出奇。一是逆向思维,全体估值处在相对低位或许已计入较多失望预期,详细时间点难掌握,但当时商场或许全体处于危险释放后半程。二是“守正”,对个股根本面要求标准提高,根本面强、估值低的板块或许有相对收益。三是“出奇”,增长下行、方针托底或许逐步从预期变为实际,重视对方针灵敏或预期极度失望而呈现的反转性机会。  

发布:xiuyue
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