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风险偏好明显修复 机构争论反弹持续性

2018-11-22 16:20:24 来源:金融界

  11月以来,A股反弹势头显着,中小盘表现尤为出色。对于行情后市继续性,组织存在必定分歧。有组织持乐观情绪看待反弹与估值修正,认可行情继续性,但也有组织对继续性保持审慎情绪。

  反弹或连续

  “就现在而言,方针底基本上是大家的共识。尽管商场底并不能确定,但有些企业现已开端康复元气。”一名中型公募基金司理张齐(化名)通知记者。

  张齐指出,尽管企业盈余仍然处于下滑趋势中,但很多优质公司早在几个月前就开端估值修正,比方某些金融地产龙头,从8月末至今底部反弹现已超过20%,这并非彻底是由方针推进的,而是商场自身推进的估值修正。现在来看,假如商场危险偏好继续提高,没有大的新危险点,估值修正可能会连续到其他职业龙头,计算机职业就是比如,当然板块本身也具备高弹性。

  招商基金在11月出资策略中指出,就权益商场而言,短期来看,“方针底”逐步明晰。近期证监会陆续对前期再融资等监管方针进行松绑,股权质押问题有望得到有效纾解,外部要素扰动也有活跃信号呈现,A股当前的反弹或将连续。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙表明,现在A股现已完成了探底的过程,进入到筑底反弹的阶段,体现在之前的趋势是不断下跌创新低,现在的趋势是震动上升不断创新高。杨德龙举例称,券商股作为商场行情的风向标,它的继续走强也阐明商场做多的活跃性在不断提高。

  博时基金首席微观策略分析师魏凤春的看规律中性偏多。他指出,详细来看,A股方面,虽基建呈现大幅上升,但整体盈余预期难以看到改进,不支持股指大幅上涨。现在商场上涨或首要遭到科创主题等带动。展望后市,商场心情回暖,加之赚钱效应提高及外部流动性开端改进,可维持看多。

  危险偏好显着修正

  但并非一切买方都彻底认同反弹坚决继续,部分组织对于阶段性行情保持审慎情绪。“现在暂时还只能定义为商场纾困反弹行情。”一名北京公募基金司理王顺(化名)通知记者。他以为,行情的主线都是围绕着最获益于纾困方针的板块来打开。行情的催化剂在于方针和商场对失望预期的纠偏。

  从商场上涨抢手板块来看,小市值行情异军突起显着。但广发基金微观策略部对此情绪也偏向于谨慎。上周,以TMT为代表的生长风格显着跑赢商场。对此,广发基金微观策略部分析指出,在方针呵护下,商场对于股权质押危险相关的流动性问题担忧有所缓解。创业板指换手率呈现大幅提高,阐明当前商场危险偏好有了显着修正,因而造就了生长类股票的反弹表现。

  广发基金指出,“本轮中小创行情从10月19日发动以来至11月16日,创业板指反弹19%,幅度已接近本年2月的反弹。但值得注意的是,2018年1季度创业板成绩好转,而2019年创业板成绩预计将走弱,所以反弹进行到当下位置,我们以为小市值行情或难以继续太长时间。”

  摩根士丹利华鑫基金表明,从商场方面来看,近期活跃方针继续推进估值修正行情。对科创概念等主题的强势炒作,为敏捷康复商场人气起到了重要作用,但是要注意后续商场或大幅动摇的危险。  

发布:xiuyue
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