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“年末切换”行情正在发生

2019-11-25 14:15:10 金融界

摘要:往后看,市场估值隐含增速预期已回落至5.5%,非典型滞胀局面仅压制市场上涨,而下行空间有限。从母猪存栏供给节奏看,明年一季度通胀有望回落,届时将打开政策宽松空间,因此当前相对明年仍然是底部配置期,建议耐心持仓等待。

广发证券(13.34 +0.45%,诊股):央行“降息”操作尚难扭转市场的僵局,目前A股仍处于金融供给侧慢牛中的震荡期。而年初至今基金重配的强势行业在本周领跌,意味着“年末切换”行情正在发生,在其看来,当前风格切换的本质是高-低估值水平差距处于历史较高水平,表明市场长期问题短期化,共识过于一致,而当前的流动性环境不支持高估值品种继续“上拔”,高-低估值品种倾斜的天平有继续修复的动能。当前应继续坚守“低估值”配置策略。

新时代证券:白马补跌是尾部风险。9月中旬以来的调整,主要是前期利多兑现后,获利盘较多和仓位调整需要带来的调整。短期利多兑现或逆转后的压力是存在的,但比2019年之前的两次都好一些。近期白马股的调整预计对指数的影响较小,因为除了白马,其他板块获利盘非常少,即使是博弈性获利盘也较少,所以白马股调整,预计对指数冲击不会很大。

光大证券(11.09 -0.09%,诊股):往后看,市场估值隐含增速预期已回落至5.5%,非典型滞胀局面仅压制市场上涨,而下行空间有限。从母猪存栏供给节奏看,明年一季度通胀有望回落,届时将打开政策宽松空间,因此当前相对明年仍然是底部配置期,建议耐心持仓等待。行业配置上,调整后可继续增配科技股,TMT行业的固定资产投资增速持续改善,且有望受益未来风险溢价下降;关注汽车景气度改善,汽车10月销量降幅收窄,基本面触底反弹的拐点进一步得到确认有望修复估值;周期品中建议关注有色、建材等受益地产竣工改善的中上游行业。

发布:xiuyue

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