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胡一帆:中国明年一季度GDP增长将超过8%,全球市场最为可能呈U型复苏

2020-06-24 15:48:35 搜狐财经

2020年6月23日,瑞银财富管理媒体电话会——全球及中国市场下半年展望与投资策略,在线上顺利召开。瑞银财富管理亚太区投资总监及首席中国经济学家胡一帆在会中表示,中国经济到明年一季度会呈现非常明显的上升态势,无论是信贷市场还是资本市场,下半年都会出现向好局面。

胡一帆表示,投资对今年经济增长的贡献是超预期的,特别是基建的投资。“中央特别债券的投放,还有地方政府特别债券额度的快速调增,都会进一步加快基建的建设。我觉得投资会成为今年很大的推动力。”

胡一帆预测,中国二季度GDP可能会转正。到三四季度,GDP会增长5—6个基点,基本恢复去年水平。到明年一季度,增长可能超过8%。

胡一帆认为,全球市场复苏情况最为可能呈U型。“市场从第三季度开始慢慢恢复,到第四季度、明年的一季度恢复到2019年的水平。”

“但是最近的数据来看,某些国家也出现了比较明显的V型复苏的状况。所以我们的投资策略是抓住U型复苏机遇,同时布局V型。” 胡一帆说。

胡一帆表示,如果全球市场呈U型复苏,她更看好一些信用债,特别是债券方面。“我们很看好美国的投资级债券和高收益债券。同时还有新兴市场的主权债,和长期发展的绿色债券。”

“我们也比较看好一些周期类的股票,因为如果经济呈V型复苏,它们马上会反弹。”胡一帆表示,周期类股票当中,看好德国和欧元区的工业。因为工业会率先的反弹,之后才是消费。

胡一帆表示,如果是V型复苏,对于能源的需求会增加,所以投资者可挑选一些精选的价值股的板块。“像之前油价下跌不仅仅由于供给方过多的生产,也是因为需求不足。现在油价恢复到相对比较正常的水平,40美元左右一桶。所以我们继续看好这个,长期来讲是一个价值股。”

“无论是U型还是V型情形,我们都看好股票的布置。”胡一帆指出,在积极的财政措施之下,他们更支持一些长期的机会,比如医疗保健、电子商务、金融科技、自动化、机器人等包含可持续的投资。

“在亚洲市场,我们也看好股市。现在股市的市净率是1.4倍,相当于全球平均有30%的折让。这个市净率相对于全球来讲很有吸引力。此外,每股收益的增速也在上升。之前由于新冠疫情造成了收益的下降,现在也都在恢复。”胡一帆说。

她表示,在债券方面,她看好一些高素质的债券,比如说投资级别BBB的债券。特别是质量较佳的内房股,和期限较短的债券。

“在中国,智能基建还是会成为焦点。”胡一帆表示,新经济之后,数字化程度在大幅度提升。所以从主题来讲,她特别看好中国5G相关和东盟新经济的崛起。

发布:xiuyue

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