中国企业网财经

美国目标日期基金遇五大难题

2018-11-19 14:20:56 中国经济网

记者姚波

方针日期基金现已成为了许多美国雇员最重要的养老钱。换句话说,美国员工很大程度依靠于持有的方针日期基金的未来表现,在某种程度上现已替代了公司的养老金,这展现出一个还缺乏25年产品的魅力。

据了解,全球首只方针日期基金是1994年由富国银行和巴克莱联合推出,其方针是帮助出资者跟着时刻的改变来办理出资组合。在此之前,个人出资者没能在养老方案中发挥自动办理性,绝大多数的养老金参与者只是在开始时做出一个决定,但后来绝少有对财物进行重新配置,而他们的危险承受能力实践上是在不断减少的。例如,一些出资者把他们的悉数养老金放在了货币商场基金中,最后的收益十分有限;而另一部分出资者则把财物悉数放到股票类产品,危险过高,这两种决议方案都不明智。

富国银行和巴克莱认为,这些人从开始出资到养老的这段时刻十分重要,他们可以依靠这个时刻供给生命周期的方案,为将来这个时点退休的人群做好财物办理。

方针日期基金很快开始流行起来。富达在1996年推出方针日期基金,普信集团和领航也分别在21世纪初推出了相应产品。现在,领航是美国商场上乃至全球范围方针日期基金最大的发行商,其办理财物中约有40%是方针日期基金,办理财物总额比商场排名第二至第四的公司加起来还要多。

方针日期基金办理财物达到上万亿美元,成为许多美国养老人默许的出资选项,其重要性不言而喻。不过依然有一些原因或许使其不能达到开始的设定。

首要,方针日期基金最大的缺点就是,不可以让出资者直接去选择具有杰出成绩,具有品牌效应的股票类基金。

确切的说,方针日期基金只要很少一部分可以出资小市值和价值类股票。长时间来看,这些股票的收益要比大市值要高。但现在美国75%的方针日期基金出资的股票财物,均为大市值混合型股票产品。

其次,方针日期基金在对股票财物的危险进行干预时只要一个维度,即持有仓位。方针日期基金默许年轻出资者人比老年出资者可以承担更多危险,这并没有太多的争议。然而,他们所出资的股票财物都几乎是相同的构成——大市值股票基金,只是比率凹凸不同。

从原理上来看,方针日期基金是经过调整基金持有股票财物的比重来控制危险的。他们也可以经过调整股票财物的内部组合,即经过小市值和价值类股票的比重来控制危险,但实践并没有如此操作。

第三,方针日期基金对于出资者的危险考量的唯一因素就是年岁。这对于股票基金公司也十分便利,但将所有的人群依照年岁划分却比较笼统,由于即使同一年岁的出资者也有不同的出资偏好和不同的危险承受能力。方针日期基金完全可以依照出资者的不同危险偏好再进跋涉一步分类。

第四,方针日期基金不会持有个股和单只债券,而是基金中的基金。尽管直接出资基金可以方便基金经理进行危险办理,但也局限了出资标的。一起,其出资的底层财物必须要支付相应的办理费用,存在双层收费的问题。

第五,大多数的方针日期基金中的底层财物都是低成本的指数基金,但许多方针日期基金也包括自动办理基金,其高额的办理费收入往往并不会带来相应的回报。

发布:xiuyue

---------------------------------

关注中国企业报微信公众号ID:zgqybnews

经济进退、行业冷暖、牛企动静、观察者发言,关于财经你想知道的这都有!

 

免责声明:本站文章除我单位采编人员采写外,其他部分用户投递或转载内容,不代表本站的观点和立场。若涉及侵权,请及时与本站联系!

上一篇: 对冲基金做多原油损失惨重措手不及
下一篇:基金发行进入了“冰点” 一天共4只基金“硬撑”首发

中国企业网财经新闻排行

©2016中国企业网
网页版