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券商股大幅调整 机构关注后市投资机会

2018-11-21 13:57:36 中国经济网

10月中下旬以来,券商板块走出了一波大反弹,全体反弹起伏逾30%。

11月20日,跟着上证指数大幅下挫2.13%,券商概念指数大跌4.49%。对于这一次券商股的大幅调整,机构人士热议纷繁,从其观点来看,券商股呈现一定程度回调归于正常,后续券商股以及整个商场都在酝酿新的时机。

券商股高位回调

2018年券商板块从低位磨炼中走出波段行情。业内人士指出,前史经验表明,向上行情以估值合理性为条件,以方针环境优化与流动性宽余为驱动,而改进的力度与节奏则决定行情的持续性。回眸2018年券商板块的三个波段,10月下旬方针超预期出台、危险出清后流动性改进叠加估值低位震荡,推进职业从低位磨炼中走出快速上涨行情。

但在11月20日,受外围股市大跌影响,A股三大股指全线低开低走,创业指大跌近3%,作为本轮反弹上涨主力军之一的券商概念同样是领跌A股,调整起伏高达4.49%。

从券商板块内部来看,仅有天风证券、华鑫股份、长城证券3只个股呈现上涨,且天风证券也从上午涨停到下午呈现跳水,最终收盘仅上涨2.32%;其他个股则呈现较大起伏的下跌,其中哈投股份跌幅9.77%,招商证券、光大证券的跌幅也都超越5%,东方财富则是下跌4.09%。

“券商股的上涨肯定是会一波三折的,不可能一直上涨。这个时间呈现一定调整,也是商场正常的换挡,其实是自这一波反弹以来,一些龙头券商股涨幅已经接近1倍,弱势一点的券商股也有50%的涨幅。从资金逐利的视点来看,在没有许多新增资金进入的情况下,资金选择实现获利都是正常的。”司律基金总经理刘伟杰说。

东兴证券方面也表明,券商板块行情未来将有两条逻辑,即“质押事务PB估值修正+危险偏好提高”。近期两个月关注质押事务纾困计划和商场回暖修正净资产估值;预计到下一年1月中旬券商板块危险偏好将提高。

东吴证券也表明,券商第一轮反弹源于股权质押危险预期改进带来的“估值修正”,而跟着商场回暖、监管宽松、买卖活跃度提高,券商反弹2.0中心逻辑演变为“贝塔弹性”,反弹仍将延续。

后市时机可期

在刘伟杰看来,券商股包括商场通过这一轮调整之后,可能就会酝酿新的时机,这实际上也是健康商场的表现。“这一轮由券商板块带动的反弹行情,资金进入了大中型券商,意味着商场资金对中长期商场是非常看好的,这不是一轮小的反弹,后续重复操作都是可以的。”

对此,华泰证券研究指出,职业将持续探寻向高阶转型开展路途。中长期视角看,券商职业估值重塑需要以ROE上行为支撑,需关注职业向高阶转型的进程。从空间看证券职业远景宽广;从途径看监管革新和竞赛态势驱动各事务晋级转型;从格式看职业“马太效应”凸显有望强者恒强。

巨泽本钱董事长马澄以为,方针底已现,再结合当时商场估值已接近前史估值底部区域,具有长期投资的安全边际。再从近期增量资金对证券板块青睐,对越跌低价股的“疯抢”,科创概念、壳资源、独角兽等主题活跃,可以看出商场热钱回归,商场买卖活跃度显着上升,从创业板指放出前史天量来看,资金逐步进场非常显着。

展望后市,马澄以为,目前商场估值底已现,上证指数2449点方针底也已断定,随后商场底也将到来。当时下一年上半年,大概率是大盘筑底的时间区间,坚守看好未来三年的做多行情。

发布:xiuyue

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