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数据撑起投资逻辑 券商资管首个试水智能FOF

2018-12-11 10:00:48 中国经济网

记者 王晓宇

金融科技正深入改变着证券职业的诸多业态,那些走在前沿的券商不仅为客户供给了智能化的选股东西,还利用“黑科技”帮出资者精选理财产品。作为券商资管“智能FOF”(出资其他证券出资基金的基金)的首个试水者,华鑫证券推出的“鑫智FOF”摒弃了以基金前史成绩推演未来成绩的“土办法”,转而选用数字化的智能东西来进行选择,为出资者供给收益更为稳健的财物配置组合。

资管新规落地后,券商资管加速“去通道”,并向“主动办理”转型。站在资管职业发展的十字路口,券商纷纷探究新的发展途径和产品模式。今年一季度,多家券商资管成功发行“明星私募FOF”,点着了全职业发行FOF产品的热心,其他券商先后跟进。然而运行至今,大部分明星私募FOF净值已进入亏损区间。

有观念以为,明星私募FOF的成绩之所以不理想,一是发行时点不佳,二是受股票商场低迷影响。一起,也跟FOF的选取规范有关。

华鑫证券财物办理部出资总监田大伟近日接受上证报记者采访时表示,FOF通常以基金的前史成绩作为根据,再考量基金司理的出资逻辑、出资理念是否完善来断定投向。此外,FOF还会优选那些基金司理年龄在35岁到40岁之间的基金产品。通常而言,这些基金司理年富力强,也积累了丰厚的实战经验,所以办理成绩应好于职业平均水平。

“这些逻辑听上去很有道理,然而却缺少数据支撑。此外,过往成绩与未来成绩的直接相关度也不高。”田大伟进一步剖析道,在证券期货职业迈向智能化、数字化的大布景下,公司活跃拥抱金融科技,设立了智能出资部分,经过数字化的智能东西来选择公募基金,为FOF的选取规范供给更为厚实的理论支撑。

据介绍,华鑫证券的“灵犀”量化出资系统具有完好的模型构建、回测、交易等子系统,包含因子开发模块、模型优化模块、归因模块等。每日对数据的提取、清洗、核算、建模、交易、归因、剖析等,都能够全自动完结。经过上述量化出资模型,“智能FOF”一方面能够拟合备选库中的基金日净值,得出基金虚拟持仓结构;一起还经过自主研发的股票多因子危险模型对上述持仓结构进行归因,再剔除职业危险收益及商场风格收益等要素后,终究得出该基金的阿尔法收益。

“相比于简单地用前史成绩去推演基金的未来成绩,‘鑫智FOF’选取的阿尔法收益选择因子与基金未来成绩的相关性全体提高了一倍多。”田大伟泄漏,A股曩昔4年的回测成果显现,“鑫智FOF”用智能化东西选择的公募基金产品,其收益体现较为稳健,一起回撤较小。

事实上,曾被视为高端技能派的量化出财物品,在近两年商场大幅波动的环境下,以其稳健风格逐渐走红。招商银行主打公募基金智能组合配置效劳的摩羯智投一经推出便获商场追捧;广发证券的智能选股策略贝塔牛的“危险均衡”智能组合今年以来逆势增加5.58%。量化对冲基金全体体现相同抗跌,如海富通阿尔法对冲基金,今年以来取得6.32%的收益,汇添富肯定收益策略今年的收益率为3.5%。

发布:xiuyue

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