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需求不改估值压缩 机构对医药生物板块的“初心”仍在

2018-12-18 14:01:15 中国经济网

12月6日以来,医药板块接连跌落,连累相关基金净值表现,部分受影响个股被减持。业内人士以为,医药板块高估值逻辑有必定压缩,但需求端断定性仍使部分成绩增加断定性强的个股和细分职业龙头拥有较大空间。

利空压制忙减仓

虽然上周末曝出旗下子公司北京同仁堂蜂业存在违规处理退货蜂蜜、更改产品标签日期等行为,但上市公司积极应对,昨日同仁堂股价表现较为坚硬,低开高走,收盘跌落2.33%,成交额2.75亿元,小幅放大。别的,部分用医保付出的保健品和医药电商个股在商场忧虑心情影响跌落幅较大。

接连利空让近期连连重挫的医药股落井下石,昨日在申万一级职业中,医药生物板块以1.48%的跌幅再次位居跌幅榜首位。在更早之前的12月6日,“4+7”带量收购预中选成果显现大部分药品价格降幅较大,超商场预期,医药板块便连连跌落。12月6日至17日,QFII、公私募基金三季度末前十大重仓医药股均匀跌落14.83%。

重仓股跌落令相关基金净值大幅回撤。Wind数据显现,12月6日至14日,股票型基金中医药方面的基金净值回撤居前,部分基金净值跌落超过10%。

刚性需求仍在

这并非医药板块本年遇到的首次利空。Wind数据显现,截至6月底,以流通市值加权均匀计算,医药生物板块以3.72%的涨幅排行第三,超量收益显着。跟着7月份长生生物疫苗事情迸发,医药生物板块全体被减持。截至12月17日,医药生物板块本年以来跌落23.77%,仅位居涨幅榜第14位。

虽然在二季度和三季度中被继续减持,但Wind数据显现,截至三季度末,医药生物板块仍是QFII、公募、私募基金合计持股的第一大重仓职业,持股市值合计达1465.43亿元,占流通股份额为4.49%。

近期利空再现,但组织对医药生物板块的“初心”仍在。“根据对职业全体评估,我们以为医药职业需求的逻辑没有改变,改变的是竞争格式和定价方法。”相聚本钱研讨员张翔表明,“此次医药板块跌落主要是‘杀逻辑’,对医药高利润率的逻辑有镇压,但需求刚性还在,经过接连杀跌后,当时医药板块的全体估值相对合理。”

某公募基金研讨员表明,组织在二季度和三季度减持医药板块,除受利空因素影响外,获利了断也是重要原因。现在,经接连调整,医药生物板块估值合理。跟着政策或许出现调整和药企参加竞标更理性,估计下一次带量收购成果将更符合预期,医药生物仍会是组织要点重视板块。

重视断定性个股

需求端断定性叠加政策利空影响,挑选个股成为组织共识,成绩增加断定性强的个股和细分职业龙头被看好。

“现在对不跟从跌落的股票还在重视并持有。”张翔表明,“具体到个股,主要看估值水平是否与长时间增加空间匹配,假如个股下一年成绩得到验证,股价还有空间;但现在一些个股估值偏高,假如下一年成绩达不到增速预期的话,股价仍旧有压力。总之,医药板块需求断定性仍旧很强,但是高估值逻辑有必定程度损坏,因此需精选个股。”

上海某公募战略分析师表明,医药板块和消费板块都是组织要点研讨板块。在人口老龄化大趋势下,医药职业长时间向上空间十分断定。现在,虽然部分上市公司股价受利空因素影响,但这在客观上也有助于职业集中度提升和医药职业开展,利好龙头公司。

某私募研讨员表明,医药职业覆盖广泛,包含化学制药、立异药、零售药房、医疗器械、中药等,多个细分领域都有个股穿越牛熊。其间,中药板块有着类似于白酒的文化“护城河”。过去几年,也诞生了一些大牛股。在当时估值下,整个医药生物板块中还有很多长时间投资机会。

天风证券以为,医药板块估值继续下降。跟着商场心情逐步回归理性,医药板块有望迎来超跌后的反弹。从长时间看,具备立异能力、标准程度更高的龙头企业开展长时间价值不变。

发布:xiuyue

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