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沥青下行趋势尚未终结 有继续下行的动能

2018-11-15 17:16:43 中国经济网


在经历了周线四连阴、期货价格大跌500点之后,沥青在11月初迎来了反弹批改,但跟着原油价格的疲柔和需求淡季的挨近,盘面的反弹或许稍纵即逝,价格有持续下行的动能。

原油连续弱势

作为沥青的上游,原油价格对沥青走势有很强的指引效果。现在,供给过剩和需求放缓的忧虑导致原油连续弱势。

在地缘政治上,美国制裁伊朗原油出口的靴子落地,调配豁免条款的制裁措施显得成色缺乏,而在供给端,一些首要产油国在压力下大幅增产以弥补或许的缺口,两者呈现了必定的错位,短期反而导致了供给或许过剩的忧虑。

在需求端,曩昔一个月美股的振动现已对美国经济添加远景形成威胁。减税的边沿影响效应正在削弱,利率正常化进程行将完结,企业盈余添加逐渐放缓,美国经济连续其时势头的难度在大幅进步。我国在内部结构调整和外部贸易争端的两层驱动下自动放缓了经济添加的脚步,需求短期也难有大幅进步。

供需有望双降

在沥青的供给端,百川资讯对国内54家首要沥青厂的统计数据显现,到11月7日,国内沥青厂设备总开工率48%,环比下降6个百分点。进口方面,海关总署的数据显现,9月份国内石油沥青进口41.96万吨,环比削减1.32万吨。

在沥青的需求端,炼厂库存持续添加,百川资讯对国内18家首要沥青厂统计数据显现,到11月7日,国内炼厂沥青总库存水平为35%,环比上升3个百分点。炼厂开工下降,但库存添加,显现其时出售状况一般,需求呈现下降。

因为道路建造和天气状况密切相关,跟着气温的降低,沥青需求从北往南将逐渐缩短,需求预期并不达观。

商场结构偏弱

其时,沥青现货价格小幅回落,东北报价在3400—3650元/吨,华东报价在3700—3950元/吨,1812合约的贴水挨近400元/吨。离交割还有一个月时刻,期现回归或挨近是大概率事情,但回归的价格应是其时现货可成交的价格,而不能有价无市。考虑到12月的淡季特征和时刻周期,现在的基差仍然是合理的,对近月价格有必定支撑,但力度有限。

在近远月合约的价差方面,1906合约对1812合约的贴水扩大到120元/吨。商场上的做空动能开端向远月会集,对价格形成牵制。

综上所述,其时原油连续弱势,本钱端支撑有限;沥青开工下降,但库存上升,需求季节性萎缩;商场结构空头排列,趋势性行情未见拐头。


发布:xiuyue

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