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量价齐升 股指中级反弹开启

2018-11-19 15:51:20 中国经济网

利好方针正带动A股商场心情回暖,首要体现在三个方面:一是反弹时成交量扩展跌落时成交量缩小,二是盘面对利空消息开端变得愚钝,三是A股对美股不再跟跌。

虽然上星期利空消息较多,可是A股却呈现量价齐升的态势。上星期全周上证指数上涨了3.09%,深成指上涨了5.41%,两市成交额日均4000亿元,较之前上涨了30%。伴随着成交放量,加上商场对利空消息反响钝化,A股一轮中级反弹行情或现已开端。

现在A股的估值依然处于低位,估值低意味着跌落空间有限,一旦商场预期改进就简单呈现中级反弹。这种状况在A股前史上多次发作,比如著名的“519行情”就是在估值低、方针转向时发作的。其时A股经过近两年的盘整跌落,估值处于低位。1999年5月初证监会向国务院提交处理证券公司合法融资渠道、扩展证券出资基金试点等方针主张,并于5月12号获批。1999年5月19日疲弱的股市突然迸发,当天上证指数和深成指别离上涨了4.64%和5.03%,成交额翻倍,敞开了一轮中级反弹行情。在估值较低阶段,商场预期改进导致的中级反弹在A股前史上并不罕见。有些出资者会质疑估值的有效性,认为估值高还能够更高,估值低还会更低,并否定估值对出资的参考意义。可是实证研讨标明,轻视值股票从长时间来看具有超额的ALPHA收益。指数估值低说明商场整体上比较便宜。在估值低位时,出资能大概率取得正收益。现在A股的估值与2005年6月3日、2008年10月28日、2010年7月2日、2016年1月27日等前史底部时差不多,这说明A股现已很便宜。因而,一旦商场预期回暖,A股就有望启动中级反弹。

事实上,因为利好方针频出,A股的商场预期现已在回暖。10月19日刘鹤副总理接受采访,利好方针开端密集出台。央行、银保监会、证监会、财政部等多部门互相配合,发布了针对经济下行以及股市质押危险的各项方针,现在现已进入方针执行期。当时方针的一个重点是加大对民营企业的支撑力度,银保监会郭树清主席提出对民营企业信贷的“一二五”方针方针,民营企业的融资难有所缓解。方针的另一个重点是化解股票质押危险。11月9日,证监会修订发布了《发行监管问答——关于引导标准上市公司融资行为的监管要求》,同时还联合财政部和国资委发布了《关于支撑上市公司回购股份的定见》。从这两个文件中能够看出,化解股票质押危险的意图非常显着。新方针鼓励上市公司回购,同时对再融资进行松绑:上市公司的再融资能够用于弥补流动资本金和偿还账务,再融资间隔能够缩短到6个月,方针还支撑上市公司通过优先股、债券等多种再融资方法回购股份,对于回购股份的再融资给予方针上的便利。在上市公司质押危险比较大的状况下,这两个方针答应再融资用于还账,支撑回购,对企业再融资给予支撑,能够减少股票强平的危险,对A股来说是个重大利好。

利好方针正带动A股商场心情回暖,首要体现在三个方面:一是反弹时成交量扩展跌落时成交量缩小,二是盘面对利空消息开端变得愚钝,三是A股对美股不再跟跌。成交量方面,以近三周的上证指数为例,周涨幅别离为2.99%、-2.9%和3.09%,周成交额别离为8179亿、7045亿和8858亿。近期A股均在反弹时放量、跌落时缩量,这说明商场的反弹有望延续。上星期微观方面有不少利空消息,11月12日央行公布的钱银供应数量和信贷数据均不及预期。11月13日,国家统计局公布的社会商品零售总额大幅下滑,可是面对这些利空消息,股市不跌了,这说明股市对利空开端钝化。对美股的抗跌性方面,10月底A股就对美股表现出一定的抗跌性,最近更加显着。11月13日,隔夜美股大跌,A股只是早盘受影响低开,随后很快反弹,全天上证指数和深成指别离上涨了0.93%和1.68%。这些迹象均标明A股正在回暖,中级反弹行情或现已敞开。

反弹,估值,政策

综上所述,当时A股反弹或是新一轮中级反弹的开端。鉴于当时方针对民营企业的支撑力度最大,因而民营企业占比高的指数预计会表现最强。在A股的首要指数里,创业板、中小板和中证500指数中民营企业占比均比较高,预计未来它们表现会最强。在期指的三个标的指数中,上证50指数中民营企业占比最低,中证500指数的成分股中民营企业占比最高。因而,IC强于IH的走势有望继续,带来买IC抛IH的套利时机。单边操作方面,主张选择IC合约。现货商场上,主张战略性装备创业板ETF、中小板ETF和中证500ETF。

发布:xiuyue

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