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明年大宗商品趋弱 黄金价值趋升

2018-12-20 10:07:03 来源:中国经济网

就在美联储12月议息成果出炉之前,世界油价再度呈现大幅调整,18日当天收盘,WTI油价跌落7.89%,报46.24美元,较10月初的高位调整了近40%。世界黄金价格本周三冲高至1251美元/盎司,为近6个月新高,体现了世界金融商场动摇加重,主流组织关注避险产品。有剖析以为,世界油价反映了出资者对未来商场需求走弱而供给添加的忧虑。估计2019年有持续走低的可能,并带动大宗产品价格呈现较大动摇。

因而,从大类资产装备上,大宗产品仍然不太受欢迎,反而因遭到美联储加息放缓预期影响,黄金等贵金属的装备价值得到进步。别的,在外汇商场中,美元高位回调概率大,欧元、英镑难有起色,而日元或存在做多时机。

广州日报全媒体记者张忠安、井楠

北京时间周四(12月20日)清晨,美联储公布议息成果。而商场更多的是关注美联储对下一年加息的表态。“在商场不合增大的背景下,主张关注此次美联储对下一年加息途径的表态。近期美国经济数据分解、油价带动通胀预期持续回落。估计美联储下一年加息将有所弱化。”申万宏源剖析师孟祥娟表明。

摩根士丹利经济学家Robert Rosener在陈述中写道,自9月份以来,金融环境发生了重大变化,美联储9月会议以来趋紧的金融环境相当于加息40基点。因而,该组织也估计,美联储下一年加息次数可能会下调到2次,时间分别在下一年3月和6月。该行估计,由于到2019年9月份美国经济放缓至低于潜力的水平,估计FOMC将暂停加息。

最新数据显现,尽管美国11月失业率持续维持在3.7%的较低水平,但遭到世界油价持续下行影响,CPI同比添加2.2%,为2018年的最低水平,前值为2.5%。

因而,美国经济数据分解和通胀预期趋缓,美股跌落以及其他要素对美联储不断施压,商场预期美联储加息概率呈现动摇下降趋势。到12月17日,依据芝加哥产品交易所猜测,商场预期美联储未来加息步伐会明显放缓。

大宗产品:估计弱势难改

到18日收盘,布伦特原油跌落3.35美元,收跌6.13%,收报56美元/桶,以及美国原油基准WTI收跌3.64美元,收报46.24美元,曩昔两个月左右累计跌落约40%。这也令国内动力品价格跟随动摇,19日收盘,上海原油期货指数跌落5.34%,燃油指数跌落4.54%。

记者对比发现,自本年10月中旬以来,世界原油价格持续回调,动摇明显,WTI油价11月份以来已经呈现四次单日跌幅超越6%的情况。别的,布伦特原油收盘价也创下14个月新低。

作为大宗产品之首的世界油价为何在四季度突然转向?一方面,全球经济添加放缓忧虑打压原油需求。世界钱银基金组织(IMF)将今明两年全球经济添加预期下调至3.7%。原本被商场寄予厚望的美国经济呈现预期变向。另一方面,美国页岩油产量添加放缓的“伪预期”,叠加库存攀升,抵消了此前OPEC提出的减产计划影响。美国动力信息署(EIA)当地时间12月17日在月度陈述中称,到本年年底,七个首要页岩盆地的石油日产量估计将超越800万桶,下一年1月份产量将挨近历史最高。而到12月14日当周,美国原油库存添加345.2万桶至4.413亿桶,剖析师估计减少247.5万桶。

操作主张:对2019年油价走势,谨慎观点偏多。世界动力署以为,2019年需求可能会有所添加,假如OPEC遵守减产协议,或推升油价。但OPEC却将下一年原油商场每天需求量从150万桶下调到129万桶。冲和出资董事、微观战略总监付鹏在承受记者采访时表明,估计未来油价会在当前水平震动,甚至持续向下调整。广州期货剖析师马琛以为,2019年油价维持震动偏弱格式,其间,WTI期油价格或在54~57美元区间运转。

世界油价和其他大宗产品有着同样的金融和经济特点,因而,多数剖析以为,假如原油价格疲弱,大宗产品也难以独善其身。在近期油价动摇中,黑色系、化工品、有色金属等多类大宗产品大幅动摇。因而,资产装备危险较高,即使是挂靠在大宗产品上的银行理财产品、QDII基金,中线出资危险也加大。

黄金:装备价值将会进步

依据记者多方了解,在现在的大类资产装备中,黄金的远景相对达观。一方面,2018年内的黄金价格三涨两落,到12月19日,世界金价最大动摇幅度为15%,高点在1366美元/盎司,长达7个月时间里始终低位徜徉,并没有走出部分出资者等待的牛市行情。可是,从黄金ETF接连4个月增持行为以及高盛、花旗的达观预期来看,商场上积累了大量的“看多”才能,有可能在2019年内集中释放。

背后的推动要素是源自于世界金融商场的危险加重。高盛集团调查数据显现,2018年的美元、原油以及其他多类大宗产品的动摇频率与幅度,均为曩昔6年里的最大。在此背后,是各国经济、政治博弈趋向激烈。而黄金是传统避险产品,其他的产品的走势不达观,黄金的出资价值就会得以显现。

操作主张:依据ETF持金量与金价的历年对比值剖析,花旗与高盛剖析师普遍以为,2019年黄金价格将冲高到1350~1400美元/盎司一线,间隔现在偏高价位,还将有12%的升幅。

因而,广东省黄金协会副会长朱志刚以为,假如美元动摇加重,黄金价格的动摇频率也可能较大。但2019年的黄金价格大概率维持在1150~1400美元/盎司之间变化,将带给出资者较多的操作纸黄金的时机。其他出资者应该也有时机在较低位买入金币与实物金条,出资做长线,为家庭财产躲避危险。且1200美元/盎司附近方位,是长线买入金条的好时机。

外汇:日元或相对强势

外汇商场,假如美联储2019年放缓加息步伐,甚至中止本轮加息,美元见顶走弱的概率较高。而在非美钱银中,日元可能相对强势。

美元方面,近期自身的升值要素后劲不足,通胀安稳但预期边沿走弱,财务影响大概率在下一年逐步减弱。政府债务问题以及高收益公司债收益率上升危险引发商场忧虑。本年上半年遭到美联储加息以及商场对美国经济添加预期不断改善影响下,美元指数持续走高,从最低的88.24一路上涨到最高97.71,累计涨幅为10.73%。尽管近几个交易日美元指数有部分回调,但相比本年2月份的低位,仍然偏高。因而,在经济添加预期改变以及美联储加息放缓的预期下,美元回调或难以避免。兴业研究中心郭嘉沂也表明,在技术上,美元呈现三重顶形态,且行情与MACD持续呈现顶背离,短线走弱的概率较大。

操作主张:在欧洲商场,尽管有望享用美元回调带来的相对溢价,但在经济低迷和政治要素影响下,无论是欧元,仍是英镑,仍是其他欧洲钱银,动摇都会偏大。

而在首要钱银中,日元持仓多空比有所上升,“结合即期商场剖析,值得关注近期做多日元的时机。”郭嘉沂以为。

2019年理财主张

2比6比2装备 保守、稳健与 进步理财产品

多数业内理财人士以为,2019年,家庭出资理财并无原封不动的操作准则,应依据个人危险偏好抓住时机,适当添加黄金在家庭流动资产中的份额,挑选添加债券基金、银行理财产品等稳健类出资理财产品。

关于多数工薪家庭,主张按照2比6比2的份额来装备进步、稳健与保守理财产品。即稳健理财产品占有了近年来的最大份额,其间包含首要有混合型基金、债券型基金、银行理财产品。而其间的进步理财产品首要是股票与偏股型基金,保守理财产品为钱银基金与黄金。

但关于流动资产富余、危险承受才能较强的富裕型家庭,主张份额为4:4:2,进步进步理财产品的份额,关注资本商场或存在的反弹时机。

(广州日报 全媒体记者 井楠)

发布:xiuyue
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