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聚焦资本市场创新 探讨新兴技术行业机遇 ——2019浦江创新论坛-科技金融专题论坛正式举

2019-05-31 17:13:35 来源:中国企业网

5月25日,由第一财经与上海科创基金联合承办的2019浦江创新论坛-科技金融专题论坛在上海举行。作为2019浦江创新论坛的重要组成部分,本场论坛以“资本市场创新与行业机遇”为主题,着重围绕国际资本市场对科创板的经验与启示、创投机构对优质科技企业进入资本市场的推动作用、资本市场创新对细分行业带来的机遇与挑战、金融创新与风险把控等热点话题进行深度交流。

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主旨演讲环节,上海证券交易所资本市场研究所副所长廖士光对目前受理的111家科创板企业做出结构性分析。其中以新一代信息技术和生物医药为主,此外,高端装备、新材料、节能环保、新能源等也成为“主力军”。 上交所未来将进一步做好市场服务,更好的服务科创企业,为资本市场和科创企业的成长发展提供应有的服务和支持。

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上海科创中心股权投资基金管理有限公司总裁康鸣随后做了主题为“股权投资基金助推科创中心建设“的主旨演讲。他介绍,上海科创基金成立的使命就是要服务上海科创中心建设,上海提出要聚焦集成电路、人工智能、生物医药等重点领域,努力打造世界级新兴产业集群,科创基金的投资方向与科创中心建设重点推进的产业方向高度契合。

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作为本届浦江创新论坛主宾国新加坡的代表,新加坡交易所北京代表处首席代表谢采含在本场论坛介绍了“新加坡资本市场如何扶持新兴企业发展”。 新加坡交易所有两个板块正在兴起,分别是新兴科技和医疗保健。科技研发与金融已经形成了良好的互动和循环,新加坡交易所鼓励和支持符合条件的企业通过IPO融资,上市条件市场化,既接受未盈利的公司,也广泛接受采用双重股权架构的公司,这为新兴企业在资本市场提供了良好的生存环境。

“群聊”科创板:为何被受理被问询,一点一滴总会“刷屏”?

随后进行的首个圆桌对话环节,以“科创板:中国创新助推器”为主题,对即将问世的科创板所发挥的作用展开讨论。

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第一财经总编辑杨宇东作为主持人,分享了他对于科创板的观点。他认为,虽然科创板是一个新的市场,但它背后却是深刻的市场化改革,这当中完善、合理的制度设计是这场改变能否成功的重要保障。

上海科创中心股权投资基金管理有限公司总裁康鸣对此十分认同。他表示,科创板的推出正是一次供给侧结构性改革,它通过资本市场来服务科技创新企业的短板。对上海科创基金这样的母基金来说,科创板的推出其实是对整个投资基金投资期限长、流动性相对较差的弱点,提供了制度创新和平台。

上海张江(集团)有限公司副总经理陈微微认为,科技企业不是贴上一个产业标签就能上科创板的。在她看来,必须同时具有两个特点的企业,才是科创板欢迎的。一方面,在张江,申报科创板的很多企业,有技术研发创新的能力,这是它的基因。另一方面,企业还需要具有在市场上快速成长的商业潜质。

当被问及怎样的科创板才算成功时,德同资本管理有限公司董事长邵俊表示,科创板首先要解决IPO的问题,但长期的成功不仅仅在于IPO环节,更在于它能否给企业提供持续的融资能力,也就是再融资能力。美国很多科技企业的发展,就是一部并购史,很多经验也值得中国资本市场所借鉴。

科创板是一个系统工程,申万宏源证券承销保荐公司董事总经理、战略业务部负责人屠正锋对其中涉及三方分别提出建议。对监管部门,他认为,除了IPO制度外,后续配套的再融资制度、并购制度和退市制度也要进一步完善。对企业家,上市之后可能是几十亿市值,要达到上百亿甚至是上千亿市值,还是要把企业做好,提高核心竞争力。对投资者,公司上市不代表他们就一定可以赚钱,尤其是在发行价放开的情况下,需要有谨慎的投资态度。

更开放的资本市场 对医药行业意味着怎样契机?

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另一场圆桌对话,关注资本市场创新为医药行业带来的发展机遇,主题为:创新型医药企业的IPO道路,由上海科创中心股权投资基金管理有限公司执行副总裁袁智德主持。

本场讨论,以去年4月,港交所进行的25年来最大的一次改革为切入点,彼时港交所行政总裁李小加称,“生物科技公司、生命科学公司,在没有收入的情况下,也可以上市了。”如今一年过去,此类公司上市情况有了新进展。

“目前,香港已经有7家未有营收的(生物医药)公司成功上市,融资规模已接近200亿港币,市值也达到了上千亿港币。”香港交易所高级副总裁、中国区上市发行服务部主管陈丛在本场论坛中介绍。从上市过程看,港交所有一套明确的上市准则,并不对企业规模大小、所处行业或者本身的特性做任何政策性干预,只确保信息尽量准确公开披露,把股票的定义和交易交给市场上专业投资人决定。

与此同时,科创板的推出亦拓宽了创新型医药企业融资渠道,未来生物制药板块可能成为科创板的主力板块。那么对于拟上市的创新药企业来说,是选择科创板、港交所,还是纳斯达克,是行业讨论的热点。

海和生物首席执行官董瑞平表示,对于生物医药公司而言,上市并不是最终目的,而是融资手段,因此在选择上市地点时会考虑速度的快慢、结合公司的定位。科创板专注于鼓励真正创新的公司,做药和医疗的企业都比较缓慢,进程中需要大量资金支持,如果全靠投资人是很困难的,科创板可以弥补好其中短板。

博远资本创始合伙人陈鹏辉称,纳斯达克和港股接纳的公司多数是比较年轻的公司,相较而言,A股更加接纳的是成熟的公司。而从投资人的角度来说,三个市场的投资人群体不同,有的关注企业未来成长,有的看企业财务,但随着科创板的推出,A股也在慢慢向更早期的有科学创新型的公司开放。

火山石资本创始合伙人章苏阳认为,近十年来在医疗治疗方面发生了巨大变化。原来都是按照病理分类,现在分类更多应用基因层面,将来这样的分类会越来越多。科创板对中国的医药创新创业有很大的推进作用,原先因为排队现象的存在,经常会产生偏离估值,随着稀缺性问题被解决,时间的推延会让中国资本市场更加完善。

发布:xiuyue
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