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(3.9-3.13)恒指短期分歧增大,“避风港”效应有望助其止跌企稳

2020-03-09 09:53:19 和讯网

摘要:港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(三月)未平仓合约总数为117862张,未平仓净数38621张,期指结算日3月30号。从恒生指数牛熊街货分布情况看,26147指数位置,底部牛证密集,熊证疏远,恒指谨慎看跌同时,有企稳机会。

【主编观市】

港股上周走势如智通财经所预期:反弹值得期待,但依然要注意会有反复。美联储提前降息50个基点,加上超级星期二拜登领先桑德斯,港股一度出现反弹,但最终对公共卫生事件的担忧情绪再度对市场造成压力。对于本周恒指的走势,智通财经APP倾向于探底之后的回升。本周基本面卫生事件依然是主导因素,外围情况不容乐观。意大利大约四分之一的人口实施管控措施,限制人员流动,米兰和威尼斯在控制之列。市场担心欧洲会出现扩散。

从利好来看,上周五美国2月非农数据超出市场预期,新增就业人口27.30万,远高于预期的17.5万。另外失业率重新回落到近半个世纪低位的3.5%。凸显了美国经济依然稳健。因俄罗斯迟迟不愿配合减产,沙特计划大幅增加原油产量,国际出现油价大跌。这对中国处于高位的通胀反而是好事。

【本周金股】

JS环球生活(01691)

JS 环球(01691)旗下主要有三个品牌(九阳,Shark 和Ninja),专注于清洁,食品料理和烹饪电器,在中国/美国排名第三/第二,分别拥有8.8%/ 8.1%的小家电市场份额。小家电企业行业前景广阔,根据弗若斯特沙利文的数据,2018年全球小家电市场规模为983亿美元,2014-2018年复合增长率为6%,2019-2023年复合增速将提升到8%,并且头部企业的市占率将会得到进一步提升。JS 环球在18 财年营收与利润分别达到了27 亿/1.12 亿美元规模。公司2017年收购Shark 和Ninja后,开始通过九阳现有的销售网络积极进行渠道布局,同时进行上游供应链渠道共享,有效提升效率降低成本,协同效应逐渐显现。

上周五盘后,上交所发布公告,将JS环球调入港股通名单,3月9日(星期一)生效。JS环球的子公司九阳股份(002242,股吧)(002242.SZ)为近年来A股的大白马股,JS 环球不管是业务属性还是成长性均符合内地投资者的偏好,港股通的纳入预计对股价将产生积极效应,建议关注。

【产业观察】

3月6日,工信部召开加快5G发展专题会,研究部署加快5G网络等新型基础设施建设。会议指出,要加快5G网络建设步伐,丰富5G技术应用场景,发展基于5G的平台经济,带动5G终端设备等产业发展,培育新的经济增长点。尽管通信网络建设短期受公共卫生事件波及,但目前,运营商、铁塔公司和通信服务公司已经复工,并开始抢进度、补损失,加快5G网络部署以满足电信企业提供5G服务的需求,5G建设的全面复工有望逐步得以实现,预期运营商将在3月和4月开启新一轮的5G设备及工程招标,为全年的5G建设吹响号角。

因5G完全标准和SA独立组网技术有望在二季度末成熟,今年三季度开始,全行业有望实现单季度建设30万以上5G基站的快速扩张能力。政策层面的接连鼓励,有助于稳定和提升5G的投资力度,助力5G网络实现快速大规模扩张。2020年至2022年是5G建设的投资高峰期,运营商的资本开支将逐步上扬,以建设基本覆盖全国的5G商用网络。预测随着5G标准的完善和SA独立组网技术的成熟,5G建设将逐步提速,2020年全年建设基站数量或突破70万,并且在2021年和2022年继续明显增长。

此前,中国联通(00762)与中国电信(00728)表示,将在2020年前三季度力争完成全年25万5G基站的建设计划,而中国移动(00941)2020年5G基站暂时建设计划为30万。中国移动董事长杨杰也表示,坚持把5G建设发展作为重大政治任务,确保如期完成5G网络建设,做到5G建设目标不变、发展节奏不停。

中国铁塔(00788):在国内铁塔市占率超97%,处于绝对垄断地位。2020年新建5G基站数量有望达到60-70万个。由于新建5G基站主要使用现有杆塔,产生的边际新增费用很低,同时5G网络将带来运营商对站址服务的需求上升,新业务能实现更高的利润率。

【数据看盘】

港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(三月)未平仓合约总数为117862张,未平仓净数38621张,期指结算日3月30号。

从恒生指数牛熊街货分布情况看,26147指数位置,底部牛证密集,熊证疏远,恒指谨慎看跌同时,有企稳机会。

恒生指数随公共卫生事件数据波动,全球产业链也受波及。后期市场主要还是担心欧美市场的拖累,前期严重超跌港股(中资企业)投资价值明显。

美股暴跌并没有企稳,10多年牛市基础基本完结。美国市场企稳,是香港股市现阶段最关注焦点。而美股企稳的关键是投资者对美国控制疫情是否有信心。

由于内地情况逐步好转,企业不断复工复产。人民币强势格局下,不少资金已经开始选择南下在港股超配,中长线投资者布局港股时机成熟,预期短期香港持续炒股不炒市。

【主编感言】

恒指上周仅涨0.06%,勉强收红,走势出现胶着。海外资金包括红杉、橡树等世界知名基金一致认为市场存在潜在的巨大风险,海外一些大投行对国内市场的观点也偏向谨慎。从周末国内券商发表的策略观点来看,普遍偏向乐观,认为不必过度恐慌,短期震荡之后仍将向上。

观望近期公共卫生事件的发展变化,中外已经呈现截然相反的两种势态;从股市估值的角度,中国的核心资产尚处估值低位,与此同时国内政策在力托经济,政府早前预定的年度经济增长目标亦也不见调整,在此背景下,A股以及以国内公司作为主战场的港股市场相对优势就非常明显,在全球股市大波动情况下,港A股的“避风港”效应显现。

发布:xiuyue

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