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“新三板+红筹”弯道超车 赴港上市需谨慎

2018-12-13 09:57:28 来源:金融界

  汇量(834299)部属子公司,汇量科技此次开创了新三板公司及其子公司在港股上市先例。近期多家新三板公司赴港上市取得显着开展,但业内人士指出,考虑到港股高企的新股破发率以及新三板公司本身开展状况,赴港上市仍需慎重。

  红筹形式上市

  汇量科技此次拟发行约3.19亿股,发行价为4港元/股,其间香港出售股份数额约3188.80万股,估计募资所得净额约12.06亿港元。作为一家从事为全球的移动使用开发者供应广告及移动剖析效劳的企业,汇量科技此次方案将征集资金用于提高公司在大数据、AL技能及IT根底设施方面的实力,以及提高及改进移动广告及移动剖析渠道的效劳等。

  有目共睹的是,汇量科技母公司是一家新三板挂牌公司。公司发表的股东结构显现,广州汇量经过其在英属维尔京群岛注册的全资子公司直接持有汇量科技94%股份,为公司控股股东。广州汇量2015年11月25日挂牌新三板,本年1月曾因资本商场长时刻战略开展规划需求请求重新三板摘牌,但终究遭股东大会否决,所以挑选分拆子公司登陆港股。

  虽然汇量科技不是首家向港交所递送上市请求的新三板子公司,但其上市速度却是最快的。现在已有10余家新三板挂牌公司宣告方案在港股上市,除汇量科技外,现在仅有君实生物经过港交所聆讯,成大生物、赛特斯等公司近期提交了IPO请求。

  中科膏壤董事长朱为绎指出,汇量科技上市较为敏捷与公司采纳“红筹形式”登陆港股有关。“红筹形式上市不需求证监会批阅,而君实生物、成大生物等公司都是经过发行H股方法登陆港股,需求证监会批阅,因而所费时刻较长。”

  而北京南山出资开创合伙人周运南表明,经过红筹形式发行上市最大优势就是上市融资较为自在,但此次分拆上市的事例在新三板不具有太大的学习含义。由于新三板挂牌企业假如要分拆境内子公司在境外上市,其难度和各类本钱或许并不亚于A股IPO。

  “新三板+H”形式升温

  本年4月,港交所与全国股转公司签署协作备忘录,鼓舞契合条件的挂牌公司到港交所上市,全国股转公司对挂牌公司请求到港交所发行股票和上市不设前置检查程序及特别条件。尔后多家公司发表拟赴港上市方案,“新三板+H”形式逐步升温。

  接近年末,多家挂牌公司赴港上市方案取得显着开展。11月23日,成大生物发布布告称公司初次揭露发行境外上市外资股(H股)取得证监会批复,公司获准新发行不超越1.44亿股境外上市外资股并在香港联交所主板上市。11月21日,君实生物发布布告,公司在境外发行股份事项获证监会同意;尔后在12月10日晚公司发布布告称11月26日香港联交所上市委员会举办上市聆讯,审议了公司本次发行上市的请求;尔后公司发布《全球出售》布告,方案发行约1.5亿股股份,股份定价区间在19.38港元-20.38港元,估计公司H股将于12月24日在港交所上市。从现在状况看,方案赴港上市的新三板公司中,教育、生物医药和互联网等新经济企业是主力军,例如成大生物以及赛特斯等,但本年港股破发率高企值得注意。

  安信证券新三板研讨负责人诸海边指出,供应添加之下2018年新股破发率较2017年大幅上升,大规模上市时新股定价或值得考虑。

  就新三板而言,商场继续低迷引发的估值下降促进越来越多企业尤其是优质企业追求资本商场其他出路,“新三板+H”形式的呈现给了这些企业除A股IPO之外另一个可供挑选的方向。但周运南指出,新三板公司赴港上市能否如愿提高估值及流动性并带来财富效应,两个商场联动性怎么还有待时刻查验,需有多家新三板公司在港股成功发行股票并运转一段时刻后才干剖分出开始成果。现在“新三板+H”板块短期还不具有炒作根底。”他进一步指出,现在商场人士遍及等待首例“新三板+H”股的成功上市,其股票在港股二级商场体现能作为新三板估值和流动性好坏比照的一个最佳参照物,一起还等待“新三板+H”股有朝一日能向全流通挨近。  

发布:xiuyue
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