中国企业网财经

新时代证券--奇信股份:拟非公开股票募资不超过10亿元,充实资金实力

2018-11-23 13:30:50 金融界

【研究报告内容摘要】

事情:

公司公告非揭露发行A 股股票募资不超过10亿元,扣除发行费用后的征集资金净额中5亿元将用于归还银行贷款,剩余部分用于弥补流动资金。

满足营运资金需求,保证主业稳定增加:

公司所处的修建装修职业遍及具有“轻资产、重资金”的特色,即修建装修企业事务发展对固定资产规划的要求较小,但对流动资金的依靠程度较高,融资渠道首要依靠银行短期告贷。保有充裕的流动资金是修建装修企业承接事务、扩大运营的重要根底。而本次发行募资弥补流动资金后,将在一定程度上改动公司过于依靠通过短期告贷筹措营运资金的现状,公司资金状况将得到显着改善,并为现有事务规划的继续增加及承包运作大型项目供给资金保证,坚持公司职业市场位置的不断进步。

归还银行贷款,优化本钱结构:

本次征集资金将用于归还银行贷款和弥补流动资金,通过降低资产负债率和降低财政杠杆,降低财政费用,优化公司的本钱结构,进步公司本钱实力,进步公司的抗危险才能和盈利才能。本次非揭露发行完成后,公司的资产负债率将从57.55%下降至48.05%,流动比率及速动比率分别从1.60、1.51进步至2.20、2.09,资产负债结构得以优化,公司抗危险才能进一步进步。

此外,公司将本次征集资金中的5亿元用于归还银行贷款后,可降低利息支出费用,进步净利润水平。按公司近年短期告贷的均匀利率水平并参考当时中国人民银行一年期贷款基准利率,假设一年期银行贷款利率为6%,则运用5亿元归还银行贷款可为公司节约年利息支出约3000万元。

掌握职业转型晋级机遇,深化调整事务结构:

近年来公司活跃谋求转型晋级,依据外部经济形势及职业发展趋势,结合本身的资源禀赋,通过内生、外延双驱动,构成并提出“1+1+1+N”(修建装修、装修物联网、健康人居+新材料、供应链、产学研、高新技术/产品等)跨越式发展战略形式,以修建装修规划与施工、装修物联网、健康人居+新材料为三大主题,致力于打造供应链、产学研、高新技术产品为一体的全产业生态链,向“综合型、平台型、科技型”企业集团转型晋级。本次发行征集资金将进一步充分公司资金实力,有助于公司整合内外部资源,加快推动公司的战略晋级。

财政猜测与估值:

估计公司2018-2020年完成归母净利1.97/2.36/2.93亿元,同比增加31.4%/20%/24.4%,对应EPS 为0.87/1.05/1.30元。当时股价对应2018-2020年的PE 为17.7/14.7/11.8倍,考虑公司公装主业发展稳健,新兴事务加快落地,非揭露募资充分资金实力,维持“引荐”评级。

危险提示:事务晋级及拓宽不及预期,外延扩张管理危险,回款危险等。

发布:xiuyue

---------------------------------

关注中国企业报微信公众号ID:zgqybnews

经济进退、行业冷暖、牛企动静、观察者发言,关于财经你想知道的这都有!

 

免责声明:本站文章除我单位采编人员采写外,其他部分用户投递或转载内容,不代表本站的观点和立场。若涉及侵权,请及时与本站联系!

上一篇: 银保监会信托部:信托评级将增设支持民企评分细项 更加精准地为优秀民营企业服务
下一篇:东北证券--高新兴:获得ITSS一级资质,重庆城投标信签订采购大单
©2016中国企业网
网页版