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西南证券--机械行业周报:技术迭代带动设备需求,持续推荐光伏板块

2019-09-30 16:13:57 来源:金融界

摘要:中联重科:公司聚焦细分市场做稳做深,主营起重机械及混凝土机械产销两旺、量价齐升,国内市场份额保持前列。2019H1,实现营业收入222.6亿元(+51%),归母净利润25.8亿(+198%)。

【研究报告内容摘要】

行业观点:技术迭代带动设备需求,持续推荐光伏板块。PERC电池是当前产能最大的高效电池,2018年市场份额33.5%左右,据2018年光伏产业发展路线图预测,到2019年,PERC电池市场份额将超过BSF电池。双面N型PERT电池、背接触(IBC)电池、异质结(HJT)电池等新型高效电池市场份额也将逐步提高。光伏行业正在经历技术迭代以及需求回暖,企业在手订单充足,盈利逐步企稳,建议关注光伏设备捷佳伟创、迈为股份。

行情回顾:本周机械设备板块整体下跌3.7%,同期沪深300下跌2.0%,跑输大盘1.7个百分点,在28个行业中排名第20,1个板块上涨,银行、食品饮料、休闲服务表现较好,涨幅分别为0.5%、-0.7%、-1.8%,国防军工、农林牧渔、有色金属下跌较多,分别下跌7.5%、7.1%、5.6%。

捷佳伟创:公司是国内领先的太阳能电池设备制造企业,半导体掺杂设备及湿法工艺光伏设备贡献80%左右盈利。2019H1,实现营收12.2亿(+56%),归母净利润2.3亿元(+25%)。

迈为股份:公司是国内领先的太阳能电池丝网印刷生产线成套设备的制造企业,公司成套设备贡献80%营收及利润。公司在细分领域内具有领先优势。2019H1,实现营收6.2亿(+74%),归母净利润1.2亿元(+38%)。

三一重工:2019上半年工程机械行业景气度较高,作为行业龙头企业,公司产品实力不断提升,业绩表现突出。2019H1,实现营收433.8亿(+54%),归母净利润67.5亿元(+99%)。

中联重科:公司聚焦细分市场做稳做深,主营起重机械及混凝土机械产销两旺、量价齐升,国内市场份额保持前列。2019H1,实现营业收入222.6亿元(+51%),归母净利润25.8亿(+198%)。

杭叉集团:2019H1,营收46.1亿元(+6.3%),归母净利润3.5亿元(+10.4%)。预计2019-2021年EPS分别为0.97/1.08/1.23元,对应PE估值为12/11/10倍。

杰克股份:公司2019H1实现营收20.5亿元(+0.08%),归母净利润1.9亿元(-12.9%)。预计公司2019-2021年EPS分别为1.07/1.28/1.61元,对应PE估值分别为20/16/13倍。

风险提示:工程机械销量不及预期风险,固定资产投资不及预期风险,光伏装机量不及预期风险。

发布:xiuyue
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