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第一信托优先浮动利率2022目标定期基金宣布其10月的每月普通股分配为每股0.0178美元

2020-09-22 15:03:53 网络

第一信托优先浮动利率2022目标定期基金(以下简称“基金”)(纽约证券交易所:FIV)已宣布该基金的定期定期每月普通股分配,每股应付金额为0.0178美元于2020年10月15日向于2020年10月2日在册的股东开放。除息日预计为2020年10月1日。该基金的月度分配信息如下所示。

第一信托优先浮动利率2022目标定期基金(FIV):

每股分配:$ 0.0178

基于2020年9月18日每股资产净值9.27美元的分配率:2.30%

基于2020年9月18日收盘价8.61美元的分配率:2.48%

这种分配的大部分(可能是全部)将从基金赚取的净投资收入中支付。这种分配的一部分可能来自短期实现的净资本收益或资本回报。2020年末支付的所有分配的来源和税收状况的最终确定将在2020年底之后做出,并将在表格1099-DIV中提供。

该基金是一家多元化的封闭式管理投资公司。基金的投资目标是寻求高水平的当期收入,并在扣除发行前的每普通股9.85美元的每股普通股收益(“普通股”)(原始普通资产净值(“原始资产净值”))的基础上返回费用于2022年2月1日(“终止日期”)前后向普通股持有者支付0.02美元)。在正常市场条件下,该基金通过将至少80%的管理资产主要投资于任何到期的有抵押优先浮动利率贷款组合来实现其目标。“管理资产”是指基金的资产总值减去其负债之和,而不是借款本金。

由于3月发生的COVID-19大流行,美国经济的重要部分在3月份被前所未有地关闭,造成了急剧而突然的经济冲击,该基金资产的价值显着下降。因此,该基金被要求出售资产并偿还未偿债务,以保持遵守适用法律对基金杠杆施加的适用限制。尽管基金资产的市场有所改善,但在经济低迷时期基金投资的出售对基金的资产净值产生了负面影响。此外,由于联邦公开市场委员会在2020年3月将联邦基金的目标利率从1.50%-1.75%下调至0%-。25%,伦敦银行同业拆借利率显着下降,这降低了该基金的创收潜力,并削弱了其通过预扣基金收入增加净资产值的能力。因此,根据目前的市场状况和预期,基金认为,不太可能实现终止普通股每股回报9.85美元的目标。基金终止时将退还给股东的最终资产净值将取决于许多因素,包括但不限于经济紧缩的严重程度,投资组合中的收入水平,违约损失经验丰富的投资组合,投资组合的交易损失和杠杆的使用。如上所述,近期利率下降,截至3月31日的3个月伦敦银行同业拆借利率从3月31日的1.45%降至0.30%,2020年减少了投资组合产生的收入。此外,投资组合管理团队预计,随着基金接近终止日期,投资组合的组成部分将积极降低,并将投资组合的组成转移到日期较短的高质量资产。由于采取了这些行动,投资者应预期今后基金分配的每股收益将定期减少。

First Trust Advisors LP(“ FTA”)是联邦注册的投资顾问,并担任本基金的投资顾问。FTA及其附属公司First Trust Portfolios LP(“ FTP”)是FINRA注册的经纪交易商,是提供各种投资服务的私营公司。截至2020年8月31日,自由贸易区通过单位投资信托,交易所买卖基金,封闭式基金,共同基金和独立管理账户管理或监督的集体资产约为1,520亿美元。FTA是First Trust单位投资信托的主管,而FTP是发起人。FTP还是共同基金股票和交易所买卖基金创建单位的发行人。FTA和FTP位于伊利诺伊州的惠顿。

过去的表现不能保证未来的结果。基金投资的投资回报率和市场价值会波动。出售股份时,其价值可能会超过其原始成本。不能保证将实现基金的投资目标。本基金可能并不适合所有投资者。

主要风险因素:基金持有的证券以及基金本身的股份会受到市场波动的影响,这些波动是由诸如一般经济状况,政治事件,监管或市场发展,利率变化以及证券的可感知趋势等因素引起的价格。由于与这些市场波动有关的损失风险,基金股票的价值可能会下降或表现不佳。此外,诸如战争,恐怖主义行为,传染病传播或其他公共卫生问题,衰退或其他事件等局部,区域或全球事件可能会对基金及其投资产生重大负面影响。此类事件可能比其他事件对某些地理区域,国家,行业和产业的影响更大。2019年12月爆发的被称为COVID-19的呼吸道疾病引起了巨大的动荡和全球金融市场的下跌,给投资者造成了损失。COVID-19大流行可能会持续很长时间,并将在可预见的未来继续影响经济。

基金通常将投资等级低于投资等级的高级贷款,这些高级贷款通常被称为“垃圾”或“高收益”证券,由于其发行人的信用风险而被认为具有投机性。与投资级发行人相比,此类发行人更可能拖欠其应付给基金的利息和本金,而这种违约行为可能会降低基金的资产净值和收入分配。经济下滑通常会导致更高的未偿还率,并且高级贷款可能会在违约发生之前损失大量的市场价值。此外,用于担保优先贷款的任何特定抵押品可能会贬值或变得缺乏流动性,这会对优先贷款的价值产生不利影响。

在高级贷款市场上,贷款人保护措施较弱的贷款有所增加,这可能会影响未来的回收价值和/或交易水平。贷款协议中没有财务维持契约通常意味着如果财务状况恶化,贷方可能无法宣布违约。这可能会妨碍基金组织重新定价与特定借款人相关的信用风险的能力,并降低基金组织重组有问题的贷款并减轻潜在损失的能力。结果,基金在高级贷款投资中遭受损失的风险可能增加,特别是在信贷周期下降或市场或经济状况变化期间。

如果借款人不支付本基金持有的优先贷款的预定利息或本金,则该基金的收入将减少,优先贷款的价值将下降,这很可能减少股息并导致基金普通股资产净值下降。如果本基金从另一家贷方获得了优先贷款,例如通过获得参与权,则该基金也可能要承担与该贷方有关的信用风险。尽管高级贷款可以通过特定的抵押品作抵押,但在购买高级贷款时,抵押品的价值可能不等于本基金的投资,或者在本基金投资后,抵押品的价值可能跌至低于本金的本金。也,如果抵押品由借款人或其子公司或分支机构的股票组成,则本基金承担以下风险:股票价值可能下降,相对缺乏流动性和/或可能损失其全部或基本上全部价值,从而导致优先贷款要抵押。因此,在未支付预定利息或本金的情况下,优先贷款基础抵押品的清算可能无法满足发行人对基金的义务,并且抵押品可能不容易清算。

许多金融工具使用或可能使用基于伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的浮动利率,该利率将在2021年底逐步淘汰。有关LIBOR的未来用途以及任何替代利率的性质,仍存在一些不确定性。

基金的有限期限可能会导致其投资于收益较低的证券或持有临近期满时以现金或现金等价物形式出售的证券收益,这可能会对基金的业绩或基金维持股息的能力产生不利影响。

第二留置权贷款可以与第一留置权在同一抵押品池中提出债权,或者可以通过另一套资产作抵押。第二留置权贷款通常以第二优先担保权或对指定抵押品的留置权作抵押,以担保借款人在该利息下的义务。由于第二留置权贷款次于第一留置权贷款,因此存在较大的投资风险。具体来说,这些贷款还存在额外的风险,即借款人和担保该贷款的财产的现金流量在实施优先级较高的贷款后可能不足以满足预定付款。此外,与借款人抵押品相比,优先抵押权优先权较低的贷款通常具有更高的价格波动性,且流动性可能较低。

由于本基金的资产将随着其终止而被清算,因此本基金可能会被要求在其他情况下不出售资产证券,包括在市场条件不利的时候或在特定证券存在时出售资产证券。违约,破产或其他严重困扰,可能导致基金亏损。尽管本基金的投资目标是在终止日或该日左右将原始资产净值返还给普通股股东,但本基金可能无法成功实现这一目标。原始资产净值的返还不是本基金的明示或暗示担保义务。不能保证本基金将能够将原始资产净值返还给普通股股东,并且这种回报不受顾问或任何其他实体的支持或保证。

基金的投资组合也承受信贷风险,利率风险,流动性风险和预付款风险。利率风险是指固定收益证券由于市场利率变化而贬值的风险。信用风险是指证券发行人在到期时无法或不愿支付股利,利息和/或本金,以及证券价值可能因此下降的风险。该基金的信用风险可能会提高,因为它投资于低于投资级别的证券。流动性风险是指基金在寻求偿还债务,支付股息或费用或利用新的投资机会时可能难以处置优先贷款的风险。预付款风险是指在预付款后,基金从中获得利息收入的实际未偿债务将减少。基金可能无法以与预付贷款同样优惠的条件将所得款项再投资。

股东报告和其他监管文件中阐明了投资该基金的风险。

所提供的信息无意构成对任何特定人士的投资建议或建议。通过提供此信息,First Trust不会承诺以ERISA,《国内税收法》或任何其他法规框架的含义受托管理。金融专业人员负责独立评估投资风险,并在确定投资是否适合其客户时行使独立判断。

发布:xiuyue

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