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贝莱德标普500基金在第三季度成为欧洲最大的股票ETF输家

2020-10-09 16:04:09 网络

在截至9月的三个月中,持有美国股票的贝莱德(BlackRock)基金在欧洲所有股票交易基金中的净流出量最大,这有助于解释该集团做出政策掉头的决定。

贝莱德 500基金 ETF

这家全球最大的资产管理公司上周推出了一种“合成”美国股票ETF,该ETF的收益来自与一家主要银行持有的掉期合约,而不是实际持有的标准普尔500股股票。

鉴于贝莱德近十年来一直避开合成股票ETF,而且包括首席执行官拉里·芬克(Larry Fink)在内的几位最高级人士都对这一结构进行了全面谴责,此举是重大的政策逆转。

贝莱德的这一转变伴随着一种越来越广泛的信念,即与实际持有基础股票的“实物” ETF相比,合成ETF对于针对欧洲投资者的美国股票ETF而言是更好的结构。

总部位于卢森堡和爱尔兰这两个欧洲主要枢纽的美国实物股票ETF,对其持有的股利收入分别面临30%和15%的预提税。

合成ETF可以免税,从而有可能提高其性能,从而促使投资者越来越多地转向基于掉期的模型。

根据晨星公司的数据,在第三季度,这一趋势加速了,贝莱德(BlackRock)发行了500亿美元的iShares核心标准普尔500 ETF (IVV),这是该基金推出的合成版。 11亿欧元。

先锋的标准普尔500 ETF(VOO)是另一种实物股票ETF,也受到了同样的趋势的冲击,成交额为5.6亿欧元。

尽管总体上有大量的股票ETF流入,流出量仍从前三个月的42亿欧元上升至本季度的171亿欧元,尤其是美国的大型资本基金,流入了34亿欧元。

ETF策略副总监Jose Garcia-Zarate表示:“一段时间以来,我们就美国股票而言,合成ETF结构在性能上优于物理复制,因为它避免了支付股息的预提税。”在晨星。

“ iShares Core S&P 500和Vanguard S&P 500都是实物ETF。这些基金的一些投资者已经转向综合竞争对手。”

在其他地方,全球股票收入基金在第三季度也出现了资金外流,加西亚·扎拉特(Garcia-Zarate)将此归因于今年削减或暂停派发股息的公司数量。

固定收益流量主要由中国主导,随着中国债券继续被纳入主要的全球指数,在岸人民币债券基金在第三季度净吸引了21亿欧元。

发布:xiuyue

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