中国企业网财经

穿越9年市场牛熊 广发基金李巍如何实现461.90%的回报?

2021-02-01 11:18:59 和讯

前事不忘,后事之师,这个道理在投资领域也同样适用。

入行15年的基金经理李巍,在股市浮沉中不断反思,砥砺前行。谈起让许多人魂牵梦萦的成长股,李巍表示,所有投资都应以企业价值作为主要依据,这是价值投资最核心的要素,具体而言,企业价值来自两方面,一是自身创造价值的能力,二是为股东提供的回报。

在具体的投资实践中,他会通过一套成熟的体系来捕捉机会:第一步,通过财务指标初步剔除基本面有瑕疵的标的;第二步,通过商业模式、企业战略、管理层执行力、核心竞争优势等定性因素,精选出长期优质的成长股;第三,结合市场环境、行业景气度、估值水平等对企业进行定价,寻找成长性好、估值合理的优质企业。

将李巍的业绩指数与沪深300指数作对比,可以发现,李巍的业绩优于同期的沪深300指数,为投资者带来了良好的长期回报。

图1:李巍业绩表现VS沪深300指数

 

\

 

\

 

数据来源:Wind,截至2021/1/27

迭代投资体系 15年老将的成长之路

入行15年以来,李巍经历过三轮牛熊周期,他的投资体系进化也分为三个阶段。

第一阶段是2005年至2010年,李巍自北京大学毕业后,在广发证券(000776,股吧)担任行业研究员及投资经理。当时担任医药行业研究员的他,向投资部门推荐了云南白药(000538,股吧),这只股票在5年时间累计涨幅超700%。这个阶段,李巍的研究聚焦在消费、医药等稳定成长股。

第二阶段是2011年至2014年,彼时的李巍在广发基金权益投资一部管理公募基金。2011年,国家推出了战略新兴产业政策,“大众创业,万众创新”成为社会发展的潮流,天性对新科技、新兴事物抱有浓厚兴趣的李巍,在电子、计算机、互联网等科技方向挖掘了一批牛股,为组合带来超额收益。

第三阶段是2018年至今。2018年,A股处于调整期,李巍对投资体系进行优化,目的是更全面地评估企业价值,包括盈利能力、盈利质量、成长性和确定性四个维度。他在这一阶段的代表作品是立讯精密(002475,股吧),从2018年四季度开始投资这只股票,立讯精密累计涨幅超过500%(数据来源:wind,统计时间区间:2019.1.1-2020.12.31)。

“买任何股票或者构建组合、挑选标的时,都要本着价值投资和长期投资的原则。”经过三个阶段的迭代和进化,李巍将自己的精力集中在比较容易获得超额收益的长期赛道,如泛科技、大消费、先进制造,重点配置的行业包括白酒、家电、新能源、医药、商贸零售、电气设备等。

坚守核心能力圈 黄金赛道灵活轮动

经过多年的探索和试错,李巍总结道,性价比较高的投资方法是坚守自己的核心能力圈,保持长期的专注和积累,然后慢慢扩大能力圈。

结合多年的知识积累和研究沉淀,李巍筛选出一些长期空间大、商业模式好、进入壁垒高的优质赛道,包括医药、消费、电子、新能源、化工等。在此基础上,他再根据行业景气度变化和估值水平,通过行业轮动或个股持仓比例来优化组合,兼顾短期和中长期的收益。

以他管理期限最长的广发制造业精选为例,这只产品聚焦于信息技术、消费、工业、材料等行业,并适时做行业轮动,为投资者带来了良好的收益。据Wind显示,截至1月29日,广发制造业精选的累计回报达到461.90%,年化回报20.22%,荣获海通证券(600837,股吧)三年期及五年期五星评级。

图2:广发制造业精选最近五年行业配置

 

\

 

数据来源:Wind

他管理5年多的广发新兴产业精选,截至1月29日的累计任职回报达到207.2%,年化回报25.10%,获得海通证券三年期五星评级。

图3:广发新兴产业精选行业配置

 

\

 

数据来源:Wind

看好“新能源+先进制造”两条主线

2019年和2020年,是A股市场的大年,主流指数单年度涨幅超过20%,主动权益基金获得超过40%的平均收益率。2021年,A股是否依然有较好的行情,哪些板块能够领跑,成为市场关注的热点话题。

李巍对资本市场的长期机遇充满信心。“在结构转型和产业升级的大背景下,国内经济正步入高质量发展阶段,大消费、先进制造、泛科技等长期空间大的行业中,都有机会成长出大市值的公司。”他认为,支撑A股向好的长期因素和核心驱动力依然存在,包括居民资产配置向权益类资产转移、外资持续增加中国资产的配置、政策导向支持资本市场发展等。

对于2021年的布局方向,李巍表示,他尤为看好两条主线:一是能源结构变化催生的产业机遇,体现在储能提高、智能电网建设、电网结构调整等,涉及的行业包括动力电池、光伏、风电等;二是科技进步带来的自动化水平提升,将带动中国制造业的快速升级,从而提高中国制造业在全球的核心竞争力。此外,李巍也看好港股市场上的一些相对稀缺的细分赛道,如互联网、物业等行业。

2月1日至2月5日,拟由李巍管理的广发聚鸿六个月持有期混合(A类代码:011138,C类代码:011139,E类代码:011140)将在中国银行(601988,股吧)、广发基金直销等渠道发行。该基金将继续聚焦于新一代信息技术、生物医药、高端装备制造、消费、金融地产等长期向好的赛道,甄选优质成长股进行投资。

对于普通投资者来说,抓住优质成长股很难,但选择经验丰富、业绩优秀的基金经理并不难。步入第16个年头,李巍还在成长的路上,你愿意与他同行吗?

基金经理简介:

李巍,北京大学理学硕士,拥有15年证券从业经历、9年公募基金管理经验,现任广发基金策略投资部总经理,管理广发制造业精选、广发新兴产业精选、广发科创主题3年封闭等基金。

 

\

 

广发聚鸿六个月持有期混合拟任基金经理李巍

(本文不作为投资建议 投资者据此操作 风险自担)

发布:xiuyue

---------------------------------

关注中国企业报微信公众号ID:zgqybnews

经济进退、行业冷暖、牛企动静、观察者发言,关于财经你想知道的这都有!

 

免责声明:本站文章除我单位采编人员采写外,其他部分用户投递或转载内容,不代表本站的观点和立场。文章中的相关数据仅供参考,不构成投资建议,请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本站不做任何形式的担保。若涉及侵权,请及时与本站联系!

上一篇: 通怡投资去年6只基金业绩分化严重 有1只亏损11%
下一篇:华安基金持续拓展“固收+”产品线 华安添益新春登场

相关新闻

©2016中国企业网
网页版