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商品期货:SEBI提出新提案以应对零负利率

2020-09-22 16:20:51 网络

分类易受负面定价影响的商品

市场监管机构SEBI已将需要在实物市场上有专门存储空间且无法轻易销毁的商品衍生品分类,因为它们容易受到接近零价和负价的影响。

商品期货 SEBI 负利率

在处理负定价问题的详细指南中,SEBI周一下令商品交易所向清算公司建立针对易受影响商品的替代风险管理框架(ARMF),该框架应在60天内完成。

近年来,全球商品价格出现了极大的波动,特别是在原油的情况下,价格跌至空前的零,随后甚至为负。SEBI表示,在这种情况下,相当于期货价格100%的利润率不足以弥补期货市场价格的急剧上涨或下跌。

专案组

为了使风险管理框架能够处理接近零和负的价格,SEBI成立了一个清算公司和市场参与者的工作组,以审查风险管理框架。

SEBI澄清说,目前不提供任何此类易受影响商品的清算和结算服务的清算公司,不需要为指定的ARMF更新其系统。但是,SEBI补充说,豁免必须经过风险管理委员会的认证。但是,将来在任何此类易受影响的商品交易所启动之前,必须确保为ARMF更新其系统。

还建议交易所对法规进行必要的修改,以实施规定的风险管理变更。

MCX中的严重震动

受NYMEX负定价影响的MCX已对所有商品实施负定价选项。

该交易所最近吸引了投资者,他们以4,885卢比的负价结算了4月份的原油合约。

MCX原油合约以现金结算,而其基准NYMEX原油合约可交付。在科维德(Covid)的大流行下,美国对原油的需求急剧下降,导致了存储问题。随后,纽约商品交易所(NYMEX)的原油期货合约曾一度跌至零以下。在Covid的影响下,MCX投资者不知所措。

MCX最初宣布原油期货合约的临时结算价为₹1,该合约于4月20日到期,其后计算得出的价格为每桶负₹2,884,导致投资者亏损约435千万卢比。

尽管印度是金属和能源的巨大消费国,但尚无透明的国内价格发现平台来结算期货合约。一位分析师说,这迫使交易所不得不依靠国际价格来结算期货合约。

发布:xiuyue

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