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数字金融战略,关于加密资产和数字运营弹性的立法建议

2020-09-28 09:15:59 网络

为什么我们需要数字金融策略?

随着技术和商业模式的发展,欧洲消费者和企业越来越多地将数字金融服务用于各种不同的目的。欧洲现在是许多成功的金融科技初创企业的家园,许多其他欧洲企业通常通过与金融科技公司合作来改革自己的模式。大小型技术公司都在日益多元化地发展金融服务。此外,数字金融还帮助公民和企业解决了冠状病毒大流行所造成的前所未有的局面。同时,这些事态发展改变了消费者风险和金融稳定性的性质。

数字金融 加密资产 建议

从更广泛的意义上讲,数字技术对于跨部门重新启动欧洲经济并使之现代化至关重要。更加数字化的金融部门将支持经济复苏战略,以帮助修复冠状病毒大流行所造成的社会和经济损害。它将推动欧洲成为全球数字播放器。这将为消费者和企业带来重大利益。作为其一部分,欧洲应基于欧洲价值观和对风险的合理监管来促进数字金融。

数字金融策略的主要目标是什么?

当今的策略涵盖了四个广泛的优先领域:

解决数字单一市场中的金融分散问题减少跨境运营的障碍将使欧洲消费者能够获得更具成本效益的产品和服务,并将帮助欧洲金融公司扩大其数字业务以提高效率。为了实现这些目标,需要进行一些调整以确保法律框架能够使用可互操作的数字身份解决方案。

确保欧盟的监管框架为消费者和市场效率的利益促进数字创新。鉴于技术的发展,委员会采取了积极主动的方法,并提议对欧盟的金融服务立法和监管实践进行调整,以确保它们在数字时代仍然具有现实意义。这正是委员会今天提出有关加密资产的立法举措的原因。

在欧洲数据战略的基础上,创建欧洲金融数据空间以促进数据驱动的创新。金融部门内部对数据和数据共享的更多访问将鼓励金融部门接受数据驱动的创新。这将为消费者和企业带来更多创新产品。同时,委员会特别注意确保消费者继续负责其数据。因此,遵守数据保护规则,尤其是《通用数据保护条例》(GDPR),是由数据驱动的金融部门的先决条件。

应对与数字化转型相关的挑战和风险,尤其是增强弹性,数据保护和适当的审慎 监管。作为今天的一揽子计划的一部分,委员会提出了有关数字运营弹性的立法提案。特别注意“相同活动,相同风险,相同规则”的原则,以确保保护消费者并确保现有金融机构与新进入市场的人之间有公平的竞争环境。

委员会仍然承诺与国际伙伴密切合作。如果数字金融的部署基于国际原则和标准,则可以最好地利用它们。

这将如何使消费者和企业受益?

拥抱数字金融将释放欧洲的创新能力,并创造机会为消费者(包括当前无法使用金融服务的人们)开发更好的金融产品。它开辟了向欧盟企业(特别是中小型企业)提供资金的新途径。

因此,促进数字金融将支持欧洲的经济复苏战略和更广泛的经济转型。它将开辟新的渠道筹集资金支持绿色交易和欧洲新工业战略。

随着数字金融加速跨境运营,它还具有增强银行联盟和资本市场联盟中金融市场一体化的潜力,从而增强了欧洲的经济和货币联盟。

最后,强大而充满活力的欧洲数字金融部门将增强欧洲增强我们在金融服务领域的开放战略自主权的能力,进而增强我们监管和监督金融体系以保护欧洲金融稳定和我们的价值观的能力。

委员会将如何实施这一战略?

为了实现该计划的目标,私人利益相关者,国家主管部门和欧盟必须紧密合作。在2020年春季举行的数字金融外展活动的基础上,委员会鼓励消费者,企业,成熟的金融公司,新的金融科技公司及其员工积极参与。委员会将与欧洲和国家一级的立法者和监督界一起工作。成员国和国家监管机构应继续并扩大其众多创新举措,将其影响扩大到本国市场以外,以涵盖整个欧盟单一市场。欧洲共同行动,可以领导数字金融,以支持经济复苏,并使欧洲的消费者和企业受益。

有关加密资产的立法建议(MiCA和DLT试点制度)

什么是加密资产?

加密资产是价值或权利的数字表示,可以使用特定技术(称为分布式分类帐技术)以电子方式进行转移和存储。加密资产与区块链有着千丝万缕的联系,因为它们是构成链本身的块。加密资产以多种形式出现,并且具有不同的权限和功能。加密资产可以用作服务的访问密钥(通常称为“效用令牌”),可以设计为便于付款(通常称为“付款令牌”),但也可以设计为金融工具,例如作为《金融工具市场指令》(MiFID II)下的可转让证券。

委员会提议什么,为什么?

一些加密资产已经属于现行欧盟金融服务法规的约束,并将继续受该法规约束。例如,某些加密资产有资格作为金融工具,因此要服从欧盟证券市场法规(例如MiFID)。但是,现有规则通常早于加密资产和DLT的出现。这可能会使将金融服务监管框架应用于加密货币资产变得困难,并且在某些情况下可能会阻碍金融部门的创新和DLT的采用。因此,委员会今天提议针对市场基础设施提出试点制度,以加密资产形式交易和结算金融工具中的交易。该试点制度允许对现有规则的克减,从而使监管机构可以获得在市场基础设施中使用分布式分类帐技术的经验,并允许公司测试使用DLT的解决方案。目的是允许公司测试并了解有关现有规则在实践中的表现的更多信息。他们可以看到在何处可能需要进行进一步的更改以实现创新。委员会还提出了一些相关的修正案,其中现行立法对在市场基础设施中应用分布式分类帐技术提出了明确的问题。

对于其他加密资产,欧洲委员会正在提议一个全面的框架,以保护消费者和加密资产中先前不受监管的市场的完整性。 为了确保保护消费者,拟议法规的范围很广。它不仅涵盖发行加密资产的实体,还涵盖所有围绕这些加密资产提供服务的公司,例如将客户的加密资产保管的公司(“托管人钱包”),允许客户购买的实体。或出售法定货币的加密资产或其他加密资产(“加密资产交易所”),加密资产交易平台等等。该框架还对新兴的“稳定币”类别提出了要求,分为“电子货币代币”和“资产参考代币”。这些是试图保持稳定价值的加密资产,使其对付款更加有用。

在新制度下将对哪些加密资产和服务进行监管?

该框架的目标是为所有加密资产的监管处理提供法律上的确定性,无论这些加密资产是否符合现有法律规定的金融工具或电子货币资格,或者以前未经监管。《加密资产市场法规》(MICA)将涵盖现有金融服务法规中当前未涵盖的所有加密资产。范围从提供访问服务的实用程序令牌,即所谓的“稳定币”,主要是为了支付中间的所有费用而发行的。在拟议的法规中,这些被列为:加密资产,公用事业令牌,资产参考令牌和电子货币令牌,后两个捕获“稳定币”世界。

“稳定币”是一种可用于支付的加密资产,声称通过引用一种或多种货币,商品或其他加密资产或此类资产的组合来维持稳定的价值。

今天的法规将涵盖广泛的加密资产服务提供商,例如托管人钱包提供商,加密资产交易所,加密资产交易平台和加密资产发行者。

这些建议的关键要素是什么?

加密资产及其底层技术带来了巨大的机遇,但同时也带来了巨大的风险,这主要是因为迄今为止,大多数资产仍未受到监管。

今天的提案的关键要素包括:

加密资产服务提供商(尤其是交易平台,交易所和托管钱包提供商)将被要求在欧盟设有实体机构,并且在开始活动之前,必须先获得国家主管部门的授权。他们必须遵守资本要求,治理标准以及将客户的资产与自己的资产分开的义务。这些加密资产服务提供商还将遵守IT要求,以避免网络盗窃和黑客攻击的风险。

今天的新规则还将禁止以前未被金融服务法规涵盖的二级市场对加密资产的滥用。为了确保市场完整性,该倡议还设想了定制措施以防止市场滥用,例如内部交易和市场操纵。例如,将要求加密资产服务提供商建立监督和执行机制,以阻止潜在的市场滥用。

关于加密资产的发行人,今天的提案要求发布一份白皮书,其中包含有关特定加密资产的所有相关信息。此类信息将包括对发行人,项目和计划使用的资金,条件,权利,义务和风险的详细描述。发行人管理机构的成员必须符合诚信标准,并且禁止加密资产发行人进行误导性的市场交流。对于所有这些要求的遵守情况,将由国家主管部门(NCA)监督,对于资产参考代币,则由EBA监督,以降低普通欺诈的风险。

对于资产参考代币的发行人,主要要求包括授权义务,治理要求,利益冲突规则,稳定机制的披露,投资规则和其他白皮书要求。例如,披露有关任何潜在索赔的信息的义务以及此类索赔的最低权利。

电子货币代币的发行人将遵守《电子货币指令》的监管要求以及《加密资产市场条例》中规定的规则,例如,这意味着它们必须向代币持有者以1:1的比例提出要求。

加密资产 服务提供商将受到审慎性要求,组织要求,客户资金保管规则以及强制性投诉处理程序规则和利益冲突的约束。此外,还有一些特定要求,具体取决于加密资产服务提供商的类型。

为了确保有效的监督,即使监督是在多个主管部门之间进行的,会员国也必须指定一个主管部门作为单一联系点。对于具有大量资产参考代币的发行人,监管由欧洲银行业监督管理局进行。重要的电子货币令牌受国家主管部门和EBA的双重监管。

加密资产服务提供商会从“欧盟护照”中受益吗?

是的,基于一个成员国的授权,加密资产服务提供商将能够在整个欧盟单一市场中运营。因此,提供者将从“欧盟护照”中受益。

监督将如何工作?

监督原则上应由提供方所在的成员国的主管部门负责。如果由于活动是跨国性的而将监督划分给几个主管当局,则应由有关会员国指定一个联络点。

重大资产参考代币(也称为“稳定币”)的发行人将受到欧洲银行管理局的监督,因为这些工具可能在许多不同成员国中对金融稳定和保护消费者构成重大风险。重要的电子货币代币的发行人将受到国家主管部门和欧洲银行业管理局的双重监管(由于重要的电子货币代币带来的风险增加,因此需要增加额外的要求)。

哪些机构属于新制度的范围?

今天的法规将涵盖以前不受金融服务框架管制的加密资产服务提供商和加密资产发行人。但是,许多加密资产服务提供商已经为AML(反洗钱)的目的而受到监管,许多钱包提供商为其活动的其他部分持有金融许可证(例如,作为电子货币提供商的许可证)。

现有的一些金融机构(如信贷机构和投资公司)将根据其持有的授权而被允许从事本建议书涵盖的活动。例如,根据MiFID被授权提供建议的投资公司也将被允许对加密资产进行投资建议。

分布式账本技术市场基础设施的拟议试点制度将涵盖先前已被批准为多边贸易设施或中央证券存管机构的市场参与者,只要他们希望经营分布式账本技术市场基础设施。

为什么您不将加密资产视为金融工具?

加密资产有多种形式。有些符合金融工具的资格(并且已经受到监管),有些没有任何支持(如比特币),有些提供对服务的访问(实用程序令牌),而另一些则由现实世界的资产或货币支持。加密资产在功能和风险方面也有所不同。符合金融工具资格的加密资产应受到监管,因为它们构成与金融工具相同的风险。但是,具有不同功能(例如,实用程序令牌或支付令牌)的加密资产不会带来相同的风险。因此,将它们作为金融工具进行监管将不成比例,并会阻碍创新。

新框架的目标是为所有加密资产提供法律上的确定性,使公司能够在此空间内进行创新,并充分了解适用于他们的框架。

发布:xiuyue

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