行业逻辑、公司基本面，都变了。
①光伏板块总体明年全球装机160-180GW，今年估计120-130GW，相当于30%-40%增长，近期被各家券商强调重要性。
②晶盛机电在手订单创历史新高，产能在Q4环比提高50%，市占率在95%以上，基本面发生重大改善。
③20-21年Watch销量为3000、5000万部，极大的拉动蓝宝石需求，晶盛机电的泡生长晶工艺生产的蓝宝石成本全行业最低，将会成为消费电子厂商的首选。
近日东吴电新团队的电话会着重强调了光伏板块，总体明年全球装机160-180GW，今年估计120-130GW，相当于30%-40%增长。个股方面，除了传统龙头，国君电新点出了订单持续爆发的晶盛机电，认为其基本面已经发生重大改变，业绩正在加速向上。
(1)预计四季度产能环比增50%，业绩高增长基本确定
三大因素推动单晶硅片环节扩产潮：
①隆基垂直一体的巨大成功，给予了产业界良好示范效应;
②上机数控作为设备企业，采购晶盛单晶炉也在硅片环节取得不错成绩;
③大量的光伏企业回归A股或者再融资，具备产能扩张的基础。
晶盛作为非隆基系独立第三方单晶炉供应商，市占率在95%以上，在手订单创历史新高，产能在Q4环比提高50%。
(2)蓝宝石需求爆发，成为新增长点
①目前苹果Watch主要是后盖采用蓝宝石，预计新一代产品前盖也会大规模采用蓝宝石，同时行业预测20-21年Watch销量为3000、5000万部，极大的拉动蓝宝石需求。
②手机目前主要是摄像头盖板采用蓝宝石，由于摄像头的增多，盖板面积不断增加，也拉动蓝宝石需求。
晶盛机电的泡生长晶工艺成本全行业最低，将会成为消费电子厂商的首选。
(3)估值
测和目标价 维持增持评级。公司预收款和存货分别为14.3亿元、15.9亿元，均创历史新高，光伏硅片环节不断扩产，公司订单爆发;蓝宝石蛰伏多年，在消费电子领域应用看见曙光，极大增加盈利弹性。提高2020-2022年盈利预测为8.34(+0)、12.5(+2.4)、15.5(+3.14)亿元，对应EPS为0.65、0.97、1.21元，参考行业2021年平均估值40倍，给予公司目标价38.8(+8.93)，维持增持评级。
