邮储银行加大代理业务销售成业绩增长亮点

邮储银行(01658)截至今年6月30日为止的中期业绩，营业收入达2013﹒2亿元(人民币.下同)，比去年同期增长3﹒4%;归属于银行股东的净利润同比下降10%至336﹒7亿元。其中不良贷款率为0﹒89%，拨备覆盖率达400﹒1%，继续保持优异资产品质。净利息收入同比上升3﹒3%至1229﹒5亿元，继续成重要增长动力。

半年净利息收入上升3﹒3%成增长动力

值得留意的是，集团加大代理保险、代理基金、代理贵金属等代销业务销售力度，大力推进债券承销业务发展，使代理业务收入快速增长，收入43﹒9亿元，较去年同期增长59﹒1%;受惠集团创新营销模式，结算与清算手续费收入37﹒6亿元，较去年同期增长6%。

集团面对成本收入比承压，采取积极应对措施。一方面优化资产负债结构，通过提升中长期信贷资产占比、稳定零售信贷占比等措施，提高资产整体收益率水平。持续调整存款结构令付息成本增长得以控制;另一方面加快中间业务发展，聚焦信用卡、电子支付、投行、托管等业务，实现中间业务收入的稳定增长。此外，通过网点转型，推动实体网点向智能化、轻型化和综合化方向发展，相信集团能合理控制运营成本。

建议3﹒55港元买入，上望4﹒25港元

集团在农村和县域地区金融服务方面有非常重要的影响。由于网络据点近六成分布于国内中西部，遍布城乡，亦属“一带一路”的重点建设地区，是为优势之一。今后邮储将加强“一带一路”的沿线网点，有望能更好地推动邮储的中长线业务发展。可考虑于3﹒55港元买入，上望4﹒25港元，跌穿3﹒3港元止蚀。